【阿尔法资本】朝鲜半岛局势不明，金价逼近1300高位

朝鲜局势为金价避险功能提供温床

据外媒报道，朝鲜周日（4月16日）试图由东海岸新浦试射型号未明的导弹并最终失败。此次试射令此前受叙利亚和阿富汗等国影响的地缘局势进一步紧张，避险情绪亦在进一步升温，给黄金提供了强劲的支撑。4月13日全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓较前一交易日增加了6.51吨，为一个月来最大增幅，至848.92吨，为四个月来最高水平。

美国太平洋司令部随后确认了试射的失败，宣称检测到朝鲜的这一行动并指出，“导弹几乎在射出后即刻爆炸。”朝鲜选择在周六(4月15日)“太阳节”后一天就试射导弹，表明朝鲜半岛局势仍未得到任何有效缓解。

过去几周朝鲜半岛地区紧张情势升温，美国总统特朗普对朝鲜问题措辞强硬。考虑到美国此前已经表示一旦朝鲜采取行动，则美国将对朝鲜进行打击。而朝鲜也以“美国若先发制人，则朝鲜将采取包括核打击在内的一切手段进行反击”作为回应。朝鲜周末的导弹试验，令该地区形势进一步趋紧。

去年年末黄金自低位1121美元/盎司一路反弹，今年2月末对应高点1261后承压下跌，最低位置1194美元/盎司。3月份以来，全球恐怖

袭击和避险话题已被炒得沸沸扬扬，对应黄金价格也从1200下方一路高歌猛进。4月初金价一举突破200日均线和2月末头部位置1260美元/盎司后更显得万夫莫当，接连突破上方阻力1280和1285，今日周一亚盘开盘，黄金价格跳涨至1295，该价格也创下去年11月特朗普上台以来的第二高点。

投行高盛为高烧不断的金价浇上冷水

高盛在最新的研究报告中指出，股票投资者交易特朗普行情热情下降或者升级的地缘政治，可能在未来几周推高金价。不过在接下来的三个月中，美国经济数据继续走强以及实际利率的提高将导致黄金价格下跌。

尽管黄金净多头头寸自特朗普胜选以来下降了一半，但与历史水平相比，特别是美联储在2013年开始缩减QE规模时，仍处于较高水平。高盛表示，黄金短期将看向1276美元/盎司，三个月、六个月、十二个月的预期目标分别为1200美元、1200美元、1250美元。在接下来的三个月中，美国经济数据继续走强以及实际利率的提高将导致黄金价格下跌。由于更强的周期性背景，以及美联储如何应对目前的环境，导致实际利率的未来路径存在不确定性，黄金更长周期的走势并没有特别明显的方向。

黄金技术面分析

图中黄金周K线中，红色下降压制线自2011年金价对应历史高点1919持续压制金价走势，2016年对应高点1375也受压制并在当年跌至1121，因此该下降压力线威力不可小觑。本轮金价反弹大有扭转该压制线之势，笔者认为在当前朝鲜局势并未明朗，战争或可以避免。除避险因素推高金价演绎最后疯狂之外，美元指数仍对应在100大关无可撼动。投资者仍需冷静客观想想上文中投行高盛的分析建议。

从2011年高点1919美元/盎司至2015年低点1045，斐波那契上升23.6%支撑位显示下方支撑位可参考1250美元/盎司附近，而黄金日图中如果近期回落，支撑位也可参考200日均线对应的1260美元/盎司区间。是继续追高黄金指向1300上方或还是等待回落后理想逢低买入，各位看官您怎么看？

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