【FXTM富拓3月27日汇评】特朗普上台首次受挫，美元利好退却

周末特朗普在国会上的演讲非常狼狈，虽然表现得特别有决心，但是当时民主党并不买单。在全场演讲当中，共和党表示支持并且不时起立鼓掌，但是民主党全场都是沉默并且嘘场，并且迫不及待的要结束会议。因未能获得共和党议员足够的支持，美国众议院共和党领袖在上周五(3月24日)无奈宣布撤回医保改革议案，这是总统特朗普(Donald Trump)执政以来遭遇的一次重大挫折。这场被视为特朗普是否能与国会在立法议题上合作的“试金石”的医保法案投票最终以失败告终，其中包括其拟议中的财政刺激计划，这将令特朗普政府能否兑现其承诺面临巨大更大的质疑，虽然特朗普及其财长史蒂文·努钦在撤销投票后表示将迅速转战税改案，但这并不能阻挡“特朗普行情”的继续消退。

受此影响，美元资产迅速回落，ICE美元指数兑一篮子货币于周一（3月27日）亚市早盘迅速跌至2个月新低99.50。美股期货也大幅回落，道指期货下挫100余点触及2月15日以来新低20492点，上周三大股指累计均下跌超过1%，创出2017年以来最大单周跌幅，不过自美国大选以来，美股上涨近10%，因此目前的回调幅度依然较小。低息货币和避险资产大幅上扬，欧元兑美元跳空高开在1.0850刷新三个月新高；美元兑日元下挫1%指向110关口；现货金价刷新近一个月高位至1257.76美元/盎司。

此前特朗普于去年胜选美国总统以来的“特朗普交易”的逻辑是，特朗普未来推出的财政刺激将推动美国经济和通胀加速增长，进而促使美联储加息升息，推升美元和美债收益率。目前来看支撑美元的这两大动力正快速消散，包括医改案推进受阻以及美联储确认渐进式加息路径，这使得美元缺乏进一步上涨动力。而与之相对的是，非美因素改善，包括全球主要国家经济走强以及各大央行鸽派立场软化，全球央行政策大方向无疑是加息，政策背离收窄也削弱了美元的看涨预期。

因此在较长一段时间内美元仍将处于守势，除非非美因素出现重大利空，否则美元短线难以获得强大的上涨动力。荷兰和法国大选的利好进展缓解了部分担忧，加上欧央行鸽派立场软化以及美元下跌，欧元兑美元近期表现较强，汇价自1.05开始震荡上行，目前突破1.0800关口，剑指1.10关口。截止3月21日当周，欧元空头下降近一半，净空头规模降至一年多以来最低水平，暗示市场对欧元的看空情绪显著改善。目前对于欧元来说最大的负面风险可能是民粹主义者勒庞意外胜选法国总统，这需要等待4-5月份大选结果才会更明朗，短期欧元依然偏上涨。与此同时，本周三（3月29日）将触发里斯本第50条正式启动退欧程序。预计英镑将保持坚挺，并且对于其他货币交叉盘来说仍然是较好的机会。