英国SVSFX：中国工业数据改善未能提振澳元，商品价格或形成打压

全球宏观摘要解读

澳元买方对中国工业增长数据持谨慎的态度

1-2月份工业增加值同比6.3%，较12月加快0.3个百分点，超市场预期。但是澳元这次并没有因为中国数据的稳定而上扬，我们认为主要原因还是因为澳元买家对近期商品价格下滑的谨慎。下图我们可以看到，中国工业增长率（蓝线）和大宗商品（黑线）的走势长期呈现一致。

大宗商品近期回落的趋势如果持续，或缺乏上涨动力，那么对于澳元来说就会形成压力。上图我们已经看到，大宗商品价格在2016年第二季度后已经有了明显的涨幅，换句话说，商品价格需要在2017年第二季度后持续上涨，不然中国的经济或开始在第二季度出现停滞。

与此同时，央行进行100亿7天、100亿14天、200亿28天期逆回购操作，当日有800亿逆回购到期，净回笼400亿，连续14日净回笼。商业银行即将迎来2017年的第一次宏观审慎评估体系MPA考核，这也是自表外理财纳入MPA后的第一次考核。MPA的考核压力很有可能会传导到资金面，部分银行本月下旬的资金融出意愿会大为降低，造成市场资金面的紧张。这样的局面恐怕不利于大宗商品价格走高。

今日重要经济数据

中国工业数据

德国ZEW经济信心指数

图表技术分析

欧元/澳元在中短期或有上探至fibonacci38.2%的可能性

欧元/澳元近期有出现低位反转的趋势，但是趋势还不是很明显。日图看，现在欧元/澳元处于1.4080位置，价格处在一个关键的支撑位上。可以看到该价格在去年的10-12月里有着很强的支撑，然后在1月向下突破该位置。如果美元没有在美联储会议前后出现大幅上涨的局面，我们认为价格有望在此位置获得支撑。目前RSI动能指标上升。从阻力位看，第一阻力在1.43，第二阻力在1.4380 （fibonacci38.2%位置）。

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