【阿尔法资本】卡普兰鹰派讲话，美指重返101上方

卡普兰重提加息势在必行

周二(2月28日)凌晨达拉斯联储主席、2017年FOMC票委卡普兰(Robert Kaplan)再次发表了鹰派的讲话，将美联储3月份的加息概率提升至50%，为2016年12月加息以来最高，这帮助美元重新站上101关口。美元指数市价101.16，四小时图中美指100.6一带有明显双底支撑。

欧元/美元隔夜一度反弹至1.0629，后受到卡普兰鹰派讲话打压回落，目前欧元市价1.0586一带。更多欧元汇评分析请参照笔者昨日相关评论分析。

卡普兰表示，美联储应该让资产负债表在不影响市场的前提下自然收缩，重要的是，美联储需要具有独立性。美联储目前货币政策高度宽松，我们正在接近通胀和就业目标。行动宜早不宜迟。“宜早不宜迟”的意思是“近期”，这可以帮助美联储避免落后于曲线。

卡普兰还表示，美联储目前货币政策高度宽松，但并不是极度宽松；应该降低政策的宽松，但需要循序渐进。劳动力市场依旧存在闲置，闲置状况可能比4.8%失业率显示出来要高，但情况没有某些人预期的那么严重；在没有价格压力的情况下，可以进一步降低劳动力市场闲置。

本周三大关键事件看点

本周美国将出炉三大关键事件：美国总统特朗普将在国会发表演讲(3月1日)、1月核心PCE物价指数(3月1日)与美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表讲话(3月4日)。

PCE对应中文“个人消费支出”；核心PCE物价指数是衡量美国民间消费通胀的关键指标，它由美国商务部经济分析局最先推出，并于2002年被美联储的决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)采纳为衡量通货膨胀的一个主要指标。

PCE关注原因：2012年1月，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此宣告美联储也有了明确的通胀目标。如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，美联储将加速升息日程。

尽管美联储(FED)一直强烈呼吁加息，但3月加息概率近几周来一直保持在1/3附近，但周二(2月28日)该概率突出飙涨，一度触及50%，路透称之为“完全出于意外”。

对于这次演讲，市场比较关注的是减税，税改，金融管制，贸易政策以及移民等方面的监管政策。但是，除这份官方议程表的一般性表述之外，或许还会有更多细节内容会被陆续公布出来。

根据彭博报道，美国众议院共和党人正在考虑一项边境调节税提案，将税负从出口商转移到进口商，认为这将有利于美国制造业，同时提供税收收入来弥补因企业税率下降所造成的损失。不过特朗普称这个计划“太复杂”。随着辩论的升温，交易者削减对美元的看涨押注。

上周，美国财政部长努钦(Mnuchin)在接受电视采访中表示，美国经济增长目标为3%，税收改革、和本次减税主要对象是企业和中产阶级。

但努钦还表示，希望国会在8月休会前通过“重大的”税改法案，晚于很多投资者希望的时间。

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