【阿尔法资本】哪些因素构成近期日元走强？

上周五美元/日元连续第3个交易日下滑，因10年期美债收益率跌至1个月低点。美元/日元小幅走弱，短线失守112整数关口，刷新逾两周低点至111.92，跌幅约0.18%。周一(2月27日)亚盘中该汇价买盘依旧疲弱。

上周五10年期美债收益率跌至2.31%，当前亚盘交投于2.32%附近。外界报道称特朗普(Donald Trump)周二在国会的发言可能会盖过经济数据影响，从而触发市场波动。此外，新任财长努钦(Mnuchin)上周表示税改计划不太可能在8月份前通过，此外努钦还表示税改和基建支出需要改善，基建支出计划和税改的积极影响估计等到2018年才能看到成效。美债收益率承压，市场可能在特朗普讲话前卖出美元。美债收益率的下滑也代表着美联储(FED)3月加息押注的降低，因美联储依旧依赖市场，料不会做出乎市场意料的事情。

本周二，美国总统特朗普将在国会做税改减税，金融管制，贸易政策等方面证词或推高日元避险走势，欧元区法国总统大选以及 “苏格兰脱英”均对避险货币日元、瑞郎构成支撑。笔者在上期日元汇评中也提示，以往一季度和三季度为日本财年，海外资金的汇率也会推升日元走强；这一现象通常会在第一季度末和第三季度末得以缓解。

美元/日元K线图中，若有效跌破112.00整数关口，将考验2月初支撑位111.60区间；而更强支撑位则参考自去年11月初特朗普宣布上台后对应的长下引线111-118.6引出的50%黄金

分割位110大关。

笔者认为，近期日本财务流入以及全球民粹、分裂盛行，日元升值潮并未结束。随着时间推移，上述问题得以缓和并解决，日元上升压力将得以缓解，加以时日美日将重回115-118一带。

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