中美货币政策差距继续拉大

过去的一年相信大家经常听到的一个金融市场里的新闻就是美联储到底要不要加息，而昨天好像又有美联储的主席讲话，那这美联储都说了些什么呢？

我们都说去年一年，金融市场都被美联储这个到底要不要加息给牵着鼻子走了一年，我们就像是被蒙上了眼镜的驴，前面挂了一根胡萝卜，就绕着磨转啊转。结果眼镜一睁开发现，一直是在屋里走。但是既然已经被刷了一年，那今年肯定不愿意再上当了。但是注意，不愿意上当不代表就一定不会上当。所以这美联储在1月的会议并没有引起太大的美元变化。那昨天美联储主席又在讲话，从市场上来看也没有引起太大的反应。从本质上说，美联储的目的是为美国的经济服务，因此她所有的话，所有的行为，从要从这个目的去考虑。在昨天的讲话里，她的中心思想就是告诉大家，不要觉得我们又会像前2年一样拖到年底才加息。她表示，如果就业和通胀符合预期，美联储在未来某次会议上加息可能就是适宜的。等待太久可能要求迅猛加息，这样的决策具有破坏性，可能会将美国经济推入衰退。那同时昨天美国另外一个联储的理事也出来说到有可能今年会加息3次。虽然不及他们去年年底时预期的4次，但是也要比之前投资者猜想的2次要多点。

所以如果我们还是把他们的话当真，按照3次来计算，12个月里，那最早加息有可能就在4月前后。如果今天晚上美国的通胀数据上涨很多，那3月加息可能也会大很多。

那如果美元如果今年加息3次，长期还会继续上涨，那岂不是说人民币的走势还会下跌，不是说今年已经要保汇率了么？

在保汇率的问题上，我们可能有个误区，保汇率，并不是说人民币一点都不会贬值，而是希望不要像去年或前年一样贬值这么多。所以保汇率更确切的确保人民币不会快速的贬值。而事实上从去年元旦发布的金融衍生品管理政策到现在，人民币和美元比例已经从最低的6.98上升到了6.80. 但是昨天最新发布的统计局数字来看，上个月1月新增的人民币贷款金额依然达到了过去12个月的最高，超过2万亿人民币。我们知道这虽然比量化宽松直接印钱要好一些，但是新增贷款也是变相的给市场里增加人民币的流量。也就是说，美国今年如果加3次利息，中国还是每个月这么大金额在增加流动性，那货币政策的南辕北辙必将会导致货币汇率上的巨大压力，这样一来原来定下的保汇率目标就会更加难以实现。