【阿尔法资本】高处不胜寒，黄金高位出现滑坡

2017-02-10 ALPHA阿尔法资本市场

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从2016年12月中到本周中，对应黄金价格1120—1245，黄金上涨约120余美元/盎司。从1月至今，世界最大黄金支持的上市交易基金SPDR Gold Trust持金量已从800吨下方补涨回830吨以上，本周三连续第六日上升。

避险因素曾构成2016年英国脱欧成功后，黄金曾一路猛涨至高点1375美元/盎司，投资者需要留意欧洲政治风险的变化，尤其是今年法国4月23日的首次大选和5月7日的第二次大选；此外荷兰3月15日的大选均有可能再出黑天鹅事件。不过笔者认为，相比英国脱欧，法国和荷兰大选中推升避险因素的份量可就要小许多。同样的题材，今年或难以复制2016年黄金独领风骚的机遇。

对黄金构成上涨阻力的重大因素，还得提提美国新一届总统的一系列税务改革及未来的基建计划。据白宫发言人表示，特朗普两到三周内宣布减税方案，将“大幅度降低公司税税率”。特朗普早已承诺要对美国公司税和个人税系统进行改革：商业税率削减至15%到20%，中产阶级也将大幅度减税。

黄金技术面分析，昨日黄金自1245美元/盎司回落，可能另很多原本计划金价将冲击1250美元/盎司分析师始料未及……其实有关注笔者近期汇评文章的投资者已经发现，美元指数已突破四小时通道线上轨，颓势得以扭转；而非美货币如欧元、澳元、纽元等均有大幅度的下挫，金价也该降降温了。

自去年末12月中黄金对应低点1121附近上涨至1月末1219，上涨近100美元/盎司后回吐近40美元/盎司，对应低点1180一带获得支撑；本轮则从1180一带猛涨60余美金至高点1245，昨单日下跌20美金/盎司。

笔者认为黄金的回落尚未结束。图中蓝色水平线指示的位置1218恐不是较强的支撑区间。参考本周周K线若收长上引线，下周继续回踩跌破1218的概率较大。

更下方的支撑参考红色的百日均线，如果黄金回落后能在该区间内持稳，则更深的回落点为1200-1210区间。

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