英国SVSFX：两大央行敢收紧，暗示全球通胀压力将持续

全球宏观摘要解读

特朗普最喜欢在周二发推特

全球金融参与者目前都对一句玩笑话深信不疑 - 拥有一台金融终端，或许还不如时刻紧盯特朗普推特。这是去年年底以来，流行在华尔街交易员们口中的一句流行的话。特别对于汇率，利率交易者来说，特朗普的一句推文也许就决定了他们手中仓位的命运。那么了解特朗普发推文的时间或许能帮助交易员规避一些风险。推特分析网站Twitonomy的统计数据显示，特朗普一周之内在周二发推特的频率最高，达到了总推文数量的 19.3%。周四的频率则最低，仅为 12.2%。 日内发推高峰则和花旗的统计结果大同小异，最高的三个时段分别为早上9点（北京时间晚上8点），晚上10点（北京时间早上9点），以及晚上11点（北京时间早上10点）。

中国央行发力，除了信贷上升，全球通胀压力或是人民银行收紧的另一个原因

春节期间满屏都是特朗普的新闻，新的移民政策的确拖累了美元的上涨，但是我们认为全球的关注点还是看各大央行对接下来政策的看法，所以美联储和中国央行的持续收紧显得格外的重要。

- 中国央行公开市场今天进行200亿元14天期逆回购，100亿14天期逆回购和200亿14天期逆回购操作，当日公开市场有1200亿逆回购到期，因此当日净回笼700亿，连续五日净回笼。今日公开市场逆回购操作利率均较上期上调10个基点，7天、14天和28天期逆回购中标利率分别为2.35%、2.5%和2.65%。路透援今早引消息人士称，中国央行上调常备借贷便利（SLF）利率，隔夜品种上调35个基点至3.1%，7天和1个月品种均上调10个基点，分别至3.35%和3.7%。

- 虽然美联储3月加息的可能性降低，但是9月和12月加息的概率增加会议前夜，3月、5月、6月、9月、12月隐含加息概率为20.3%、37.7%、69.4%、74.7%、93%，会议后近期概率微滑，远期概率微升，分别为17.7%、37.1%、69%和 75.9%，94.2%，决议中对于下一次具体加息时点并没有明确措辞暗示，维持2017年1-2次加息判断，6月是年内首次加息落地的第一个关注时点。

下图我们可以看到，自2015年年初到现在，中国的通胀和美元的走势有着很高的关联度。中国央行对货币政策的收紧也暗示着对接下来通胀上升有着很大的把握。因此如果此判断正确，美元不会有太多下滑的空间，除非特朗普的某些政策，特别是贸易方面的给予市场“疲软美元对美国经济有利”这样个信号。

美国非农日，之前ADP非农意外突破高位

2月1日美国公布的1月ADP就业报告显示当月工作增加了24.6万，高于预期17万，前值15.3万。ADP报告称，1月建筑业就业人数新增2.5万人，12月增加0.2万人；制造业就业人数新增1.5万人，12月减少0.9万人。

下图可以看到，ADP非农和官方非农的走势总体保持一致。因此美国就业方面的良好势头料将在2017年年头延续，这也为美联储在2017年持续加息奠定基础。

今日主要经济数据

美国非农就业报告，我们预测数值在21万左右

ISM非制造业PMI

技术图表

美元指数震荡格局保持不变

特朗普的各项政策仍给美元带来诸多不确定性，本周的移民政策就是一个很好的例子。但是美联储坚定不移的加息路线又是对美元一个最好的支撑。在这种环境下，美元指数的走势很大程度上就是多方与空方的对决，不分上下。从日图上看，美元指数或在98.9-100.8之间来回震荡 （Fibonacci 38.2%-61.8%）。目前RSI动能朝上，MACD向下。

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