金融衍生品007：黄金金融衍生品市场解析 2017.1.19

基本面

国际现货黄金周四(1月19日)亚市盘初在1203美元/盎司附近窄 幅震荡。周三(1月18日)因美国通胀等经济数据表现靓丽，且美 联储主席耶伦(Jannet Yellen)鹰派的发言推动美元兑一篮子货 币反弹，金价当天纽约时段下跌，最低触及1202美元/盎司。周 四除了有欧洲央行的利率决议外，耶伦也将二度登台发表讲话 ，这恐怕将令金价1200美元的关口支撑面临考验。

周三公布的美国经济数据表现良好，随着油价攀升，美国通胀 在12月走高，12月CPI月率上升0.3%，年率则增长2.1%，为2014 年6月来最强水平。同时，工业产出增速提升至0.8%，也超出市 场预期。更加重要的是，美联储褐皮书显示，多数地区联储称 就业市场较紧或者正在收紧，从而加剧了物价压力和薪资增速 。

美联储主席耶伦周三(1月18日)在旧金山的联邦俱乐部发表讲话 称，美国经济正在接近央行充分就业和物价稳定的目标，为美 联储提供渐进加息的依据。

联邦公开市场委员会(FOMC)决策者们在12月会议加息至0.5%- 0.75%，也是一年以来第一次上调利率目标范围。同时最新的“ 点阵图”中位数显示，他们今年可能要加息三次、每次25个基 点。耶伦称，“我和我大部分的同事”上个月预计，到2019年 底之前，基准利率要“一年上调几次”。

但她也强调，尽管应该逐渐降低货币政策的支持力度，但下一 次加息的时机将取决于未来几个月经济如何发展。

美国靓丽的经济数据公布后，美元指数逐步反弹至101关口上方 ，现货黄金则跌破1210美元，并在耶伦讲话后进一步触及1202 美元/盎司的日内低位。

技术面

黄金

昨日黄金日线收盘阴线，且完全吞没之前阳线。我们认为黄金 上涨动能减弱，或将面临向下回调或盘整。

从日线上看，黄金上方阻力位置1220，下方支撑1190.我们暂且 判定黄金在1200到1190区间内盘整。操作上我们建议以区间思 路对待高空底多。

操作上上方1208附近可进场做空黄金。止损1210.同时激进的客 户也可在1200上下做多黄金止损昨日日线最低点之下。

黄金目前在从1125一线上涨到1218后有向下回调的需求。从日 线上看，黄金向下回调的区间为1170到1180一线。因此

黄金多单以短线为主。

昨日我们已经建议将黄金多单全部平仓并且等待空头信号出现 。目前看可尝试逢高轻仓做空黄金参与黄金回调。

欧元

欧元昨日日线收盘阴线，目前看欧元走势4小时区间盘整。我们 认为欧元盘整区间在1.068到1.058区间。目前看欧元建议以区 间思路对待。操作上可以在价格接近上方区间1.068附近时进场 做空。同时，下方1.058附近可尝试进场做多。止损各20点。

从欧元走势看，目前日线上判定为针对前几天价格上涨的回调 ，因此，操作上我们依然倾向于以区间思路底多为主。

激进的客户也可以以1.062为止损做多欧元，如果欧元向下突破 1.062则可进场做空。

原油

昨日油价日线收盘阴线。目前油价运行于51.5附近。同时今日 晚间到明日凌晨，美原油期货交割，所有原油持仓单将在交割 后强行平仓。我们建议稳健的客户今日原油观望为主。

同时，激进的客户也可以短线在51一线做多原油，止损50.8， 上方52可做空原油，止损52.2.以短线获利后立即平仓为主。

稳健的客户今日原油可观望，待新的美原油期货合约开始后再 进场交易。

资金与仓位管理：

建议在美联储议息会议前后5万美金仓位1%。 在赢利加仓条件下，总仓位不超过5%。如账户资金5万美金持仓 不超过2手，在有盈利持仓加仓的前提下，5万美金持仓建议不 超过5手。具体仓位请斟酌自己账户资金额度适当调整

以上建议仅供参考，请根据自己账户情况合理规划可承受风险 与设置 止损。投资有风险，入市需谨慎