【阿尔法资本】耶伦再次暗示加息，金融市场为之一震
2017-01-19 ALPHA 阿尔法资本市场
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前言：
今日(1月19日)凌晨美国美联储主席耶伦(JanetYellen)在旧金山发表关于《就货币政策》讲话相对鹰派，而隔夜美国12月CPI录得两年半最佳表现，美国12月工业产出月率亦录得两年来最大增幅，帮助美元强势反弹，周四亚市早盘美元指数小幅冲高创两日高点至101.39，金价则遭遇空头反扑，一度跌破千二关口；油价亦受美元上涨的打击，跌创一周新低，市场还在关注晚间出炉的EIA原油库存报告；此外日内欧洲央行还将公布决议。
今晨耶伦再演“狠”角色：
美联储主席耶伦表示，美联储接近达成双重目标。通胀目前低于2%，就业市场仍有更多改善空间，与多数同僚都预计一年会有多次加息，下一次加息时间取决于“未来数月的”经济形势。等待太久才加息会迫使美联储激进加息，会将经济拖入衰退。在去年12月的时候，预计美联储到2019年每年都将加息几次。
耶伦还称，逐步减少货币政策支撑是合理的，通胀正朝着美联储目标迈进，希望能确保经济足够强劲以吸收冲击，美国接近实现充分就业。加息预期将随着经济前景的改变而改变，美联储12月加息反映出对美国经济将继续改善的信心，美国薪资增长维持缓慢。当前金融稳定所面临的风险较温和，美联储的预期是循序渐进的加息，预计美元走强对出口的拖累将持续。
美元指数末日狂欢？
周三笔者曾发布《美元这只打盹的老虎何时醒来？》指出美元指数在四小时下行通道中，目前100关口已具有小规模反弹之势，切不可在金融媒体一边倒为非美货币和大宗商品大唱赞歌而麻痹大意……美元这只老虎威力不可小觑！隔夜美国公布的美国12月未季调通胀年率录得2.1%，高于前值1.7%；另外美国12月未季调核心通胀年率为2.2%，高于前值2.1%
昨日传美国侯任总统特朗普评论指出美元指数的强势走势将伤害美国经济，这在历届上任总统直接干预美元汇率中属于罕见；而今晨美联储主席耶伦则背道而驰，称美元今年仍有数次加息机会，具体依据美国经济面阴晴而定。笔者提醒交易者美联储今年是否能按耶伦承诺有三次加息几率取决于2017年美国经济是否给力，
目前尚不清楚美元是否会扭转颓势，转入涨势。我们仍选择当美指碰图中中轨附近后选择逢高卖出，当美元再次跌破100关口，遇更下方的99.50一带区间后，请密切留意美元触底后的反弹震荡表现，空单就可以选择完全释放。
今日经济事件一览：
20:45
欧元区欧洲央行公布利率决议
欧元区1月欧洲央行主要再融资利率(%)前值0.00，预期值0.00，待公布
--欧元区1月欧洲央行边际借贷利率(%)前值0.25，预期值0.25，待公布
--欧元区1月欧洲央行资产购买规模(亿欧元)前值800，预期值800，待公布
--欧元区1月欧洲央行存款机制利率(%)前值-0.40，预期值-0.40，待公布
21:30 欧元区欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)出席新闻发布会
笔者预计本次利率决议上料将维持去年12月货币政策不变。在昨日已公布的欧元区12月未季调通胀年率维持在高水准1.1%幅度，相对比2016年剩余十个月中仅为-0.2至0.6，欧元区通胀数据已有好转趋势。另外公布的欧元区12月核心月率为0.4，超出前值-0.2
在利率方面，我们将关注三个问题：
1、德拉基如何应对通胀加快；
2、欧洲央行是否会公布新QE实施的细节；
3、对年底回购减少以及贷款设施方面的评价。
我们认为在问答环节任何鹰派的言论料将强化欧元，欧元也有望再次开展上修之路。而美联储2月1日即将公布的2月联邦利率决议料将维持利率不变，因仅凭1月份的经济数据无法给出2017年第一次加息的理由。最快的加息预期还是要看3月份美国联邦利率决议。
特别声明：此报告仅为提供信息参考，不能被视为给ACM Group PLC (“Alpha”)客户提供的投资建议或推荐，并不是为了购买或出售任何金融产品所发出的邀约。经济预测反映的是主观的判断和假设，任何未预期的事件都有可能发生。因此，不能保证市场将按照预期的发展。Alpha阿尔法没有义务，当此信息产生变化时，必须更新或接受其更改。第三方未经许可不得转载此报告内容，Alpha阿尔法及其附属机构或工作人员，可能向您提供此报告，但这不是任何交易邀约或投资建议。
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ACM Group PLC (“Alpha”) 注册于英格兰和威尔士，在英国注册登记编号为5196460。公司受英国金融市场行为监管局的授权和监管，FCA监管编号为441689。
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