英国SVSFX：特朗普变成美元的阻力了？

全球宏观摘要解读

美元下调的原因

昨天美元指数在欧洲盘面出现了明显的回调，主要原因有两点，英镑的意外拉伸和川普对人民币的言论。

1） 英镑取得20年单日最大涨幅

英国首相梅拖欧态度没有预期的那么强硬，英国首相特雷莎梅承诺，将把英国脱欧最终协议提交给议会表决。梅表达了英国脱欧的12个目的，并表示将尽力避免断崖式脱欧，为企业消除隐患。英国脱欧需要英国上下议院的投票，这是此前英国政府与议会的争论点，而此次事情出现了反转，因为此前英国政府意图绕过议会直接开始脱欧谈判。尽管梅提出要退出欧盟单一市场，不过她仍然表示将与欧盟签订新的关税协议。她的讲话为投资者提供了英国政府在脱欧问题上的部分计划，并且对脱欧谈判做出了乐观评估。这使得投资者重燃对英镑的热情。

2） 特朗普把美元，人民币搬上了台面

同样在欧洲盘的时候，华尔街日报报道，美国候任总统特朗普1月17日接受采访时表示，美元过于强势。这在一定程度上是因为中国人为压制人民币汇率，因此美国企业无法与中国企业竞争。USD/CNH昨天一度从最高的6.8710到6.7914。离岸人民币市场的大幅上涨把美元拖了下来，加上英镑的助长，美元回调也就合情合理。

美元并非打破5月以来的上升趋势，美联储加息进程是重要支撑

按照现在美国的就业和通胀数据，如果趋势得以延续，美联储今年2次加息并无太大问题，这还是在川普的财政刺激政策外的考量。其实这也是符合现在美元比的走势的。下图可以看到，虽然美元指数从103.82回调，但是其还是在一个5月以来的上升轨道中。

从现在来看，特朗普恐怕不是美元的利好，而是一个中长期的利空，因为政策导致地域危机风险增加。英国退欧并非唯一重大政治风险。特朗普承诺通过减税和增加基础设施支出的组合拳实施大规模财政刺激，从目前的迹象表明，他也可能将颠覆全球贸易秩序，比如打贸易战或者设法增加美国竞争力。欧洲面临的不单单是英国退欧谈判带来的风险，还来自欧盟内部其他重大事件。法国总统大选和意大利的政治前景也充满不确定性。

技术图表

英镑/日元或下探至Fibonacci 61.8%支撑

从日图看，英镑兑日元的反弹还是在12月以来的下滑轨道中。该货币对MACD仍朝下，而且在负值，表示其动能仍往下。6日RSI并没有穿越12日RSI，目前下滑中。如果Fibo61.8%，138.65位置穿破，下一支撑位在50%，135.40.

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