金融衍生品007：黄金金融衍生品市场解析 2017.1.13
基本面
因投资者担忧特朗普上任后不会兑现承诺，美元回调的势头日 趋显著，美元指数周四(1月12日)失守101关口，并跌破关键50 日移动均线，前景堪忧。有投行指出，美元反转是当前市场最 大的风险，一旦美元大幅走软，近期建立的宏观策略将面临崩 盘风险。随着美元大幅回落，非美货币、黄金以及原油多头吹 响反攻号角，不断刷新高位。
日内，美元指数大跌不止，最低触及100.73，为一个月以来的 低位，缘于特朗普记者会闭口不谈经济，令全世界大失所望。
美国周四公布了初请和进出口物价指数，多位美联储官员也发 表了讲话，不过市场依然沉浸在对特朗普政策真空的失望情绪 之中，几乎未对经济数据和官员讲话做出反应。
美国劳工部周四公布，美国至1月7日当周初请失业金人数为 24.7万人，预估为25.5万人；初请失业金人数四周均值为25.7 万人；续请失业金人数为208.7万人，预估为211.8万人。
与此同时，美国劳工部还公布，美国12月出口物价较前月上升 0.3%，预估为上升0.1%；美国12月进口物价较前月上升0.4%， 预估为上升0.7%。美国进口物价年率指数为1.8%，远高于前值 的-0.1%，创下2012年3月份以来最大涨幅。
费城联储主席哈克表示，重申支持2017年温和加息三次，但自 己在决定下一次加息时点前需要更多数据。他还称，当联邦基 金利率触及100个基点时，必须考虑停止再投资。
亚特兰大联储主席洛克哈特指出，预计美联储将循序渐进地加 息，其加息路径取决于经济对财政变化的反应。如果通胀过冲 太多，可能有必要“以先发制人的方式”加息。
芝加哥联储主席埃文斯表示，尽管各国央行都在非常规政策下 挣扎，但自己对经济基本面的乐观情绪仍然很强。
大宗商品：现货黄金攀升至1200美元/盎司关口上方，为感恩节 以来首次，且在过去15日中有13日上涨，其今年迄今表现超过 其他资产类别。
“特朗普政策有不确定性，美元的上行也受到市场的质疑。在 美元进一步上涨之前，我们需要更多的经济基本面的改进。” 他还指出，市场对特朗普的讲话感到失望。
INTLFC Stone分析师Edward Meir在报告中称，“美元在1月份 将会有所回吐涨幅，如果特朗普团队的目标继续不明确的话， 黄金将会更加受益。”
美国原油升势扩大至2.26%，刷新三个交易日高点53.50美元/桶 ，布油最高触及56.43美元/桶。
油价大涨的背后，除了美元下跌之外，其他原因还在于产油国 纷纷表态减产协议正在实施，且沙特油长表示，沙特会考虑在 六个月后续签减产协议，还预计全球油市在未来两到三年供需 将趋紧。
沙特能源、工业和矿产资源大臣Khalid al-Falih周四在于阿布 扎比举行的大西洋理事会全球能源论坛上表示，沙特会考虑在 六个月后续签减产协议，还预计全球油市在未来两到三年供需 将趋紧。
法国巴黎银行表示，将今年美油价格预期提高7美元至56美元/ 桶，同期布油价格预期提高8美元，至58美元/桶，这个上调是 据市场状况进行的调整；今年油市走向将主要取决于各国遵守 减产协议的情况；预计今年油市将围绕五大主题：欧佩克减产 、俄罗斯产量、美国页岩油、非欧佩克国家储量和美元汇率； 2018年美油料为61美元/桶，同期布油为63美元/桶。
美国能源信息署（EIA）指出，强劲的原油需求和欧佩克减产协 议的影响，将会对未来油价构成一定上行压力；但全球原油库 存增加预计将可能会削减减产协议对油价的影响，令短期内油 价可能接近于2016年后三个月56美元/桶的水平；2017年预计布 伦特原油均价料为53美元/桶。
技术面
黄金
黄金昨日日线收盘长上影线的锤子线。最高价格1206.7，最低 价格1192.72，全天波动13.98美金。从黄金走势看，黄金上涨 到1200以上后日线收盘在1200以下上涨趋势减弱。我们认为黄 金在1200一线上下有回调的需求。
同时，今日周五，因昨日日线收盘倒锤子线，因此，今日黄金 建议逢高做空
黄金小时线上方阻力位1198倒1200一线，如果价格回调到该位 置建议进场做空，止损1207.如果黄金向上到1200以上，那么可 以1207为止损在价格接近1207时加仓空单。
同时，激进的客户也可以以1190为止损在价格不破1190之前短 线做多黄金，目标1200上下。今日周五，不建议黄金持仓过周 末，建议短线思路为主。
欧元
昨日欧元日线收盘长上影线的阳线。目前看欧元向上突破后回 落。目前看欧元有盘整积蓄上涨动能的需求。操作上建议欧元 底多高空。
从小时线看小时线上方阻力1.066建议欧元在价格接近昨日高点 附近时进场做空。止损昨日日线高点之上。同时，欧元向下回 调到1.055附近时可进场做多。止损20点。
欧元今日建议高空底多操作思路。短线看，如果欧元向下突破 1.06可空单适当跟进做空，突破空单不建议持仓，以获利后及 时平仓为主。
原油
昨日油价日线收盘阳线，最高价格53.47，最低价格52.10.全天 波动137点。目前看油价上访阻力位置短线53.5，强阻力位置 53.8.操作上保持高空思路
激进的以昨日日线最高点为止损进场做空，稳健的客户可等价 格到达53.80附近时进场做空。
因昨日日线收盘阳线，因此，油价上涨动能在没有出现明显阴 线前将持续，当前小时线盘整，因此，激进的客户也可以52.7 为止损在价格向下接近该位置时进场做多。周线上看今日为油 本周最后一个交易日，因此，不建议持仓过周末以短线为主。
资金与仓位管理：
建议在美联储议息会议前后5万美金仓位1%。 在赢利加仓条件下，总仓位不超过5%。如账户资金5万美金持仓 不超过2手，在有盈利持仓加仓的前提下，5万美金持仓建议不 超过5手。具体仓位请斟酌自己账户资金额度适当调整
以上建议仅供参考，请根据自己账户情况合理规划可承受风险 与设置 止损。投资有风险，入市需谨慎