英国SVSFX：特朗普来了；美元多头数量到达一年最高

全球宏观摘要解读

美债收益率曲线暗示美元回调的风险

下图所示，美债收益率曲线已经较1周，1个月前区域平坦，平坦曲线一般是美元回调前的一个信号。但是基于特朗普今晚演讲的不确定性，我们将持续关注演讲内容对于市场的影响。我们不建议投资者在演讲前增加投机的头寸，因为如果特朗普的演讲设计到财政刺激的有关细节，美元今晚的走势会非常难预料。

市场在特朗普讲话前保持谨慎，交易缺乏指标

隔夜市场来看，美元在拉锯式的走势中取得小幅上涨，交易员对特朗普可能引发市场波动的言论保持警惕；美国国债小幅下跌，3年期国债拍卖结果强劲，股市涨跌互见。美国候任总统特朗普将在北京时间12日零时左右举行当选后首场新闻发布会，市场会关注特朗普是否会透露有关财政刺激和贸易政策变化的信号。由于美元上周的大跌走势开始于中国和墨西哥都采取措施来提振本币的情况下，市场也警惕特朗普可能进一步扰乱市场走势的讲话。最近几周的交易可以观察到，年初以来的多数交投是受到更为敏感的短线交易员和投机客的推动。和基本面本身并没有

对冲基金美元做多头寸达到1年最高水平

如下图所示，对冲基金和其他大型投机者上周增加了美元净多头头寸，至2015年12月以来最高水平。自特朗普赢得美国大选以来，美元上涨约5%，因投资者揣测这位当选总统的开支承诺将提振通胀，促使美联储收紧货币政策。截至1月3日当周，押注美元将走强的头寸超过看空头寸319,177张合约。

WTI原油结算价创下12月7日以来最低

API库存数据今晚会出炉，调查显示上周美国原油库存料增长150万桶。美国能源信息管理局(EIA)周二发布的短期能源前景展望报告，EIA预测2018年的世界原油需求增速将放缓，2018年需求相比2017年料增长151万桶/天，2017年需求相比2016年料增长163万桶/天

今日主要经济数据

英国工业生产数值

原油库存

人民币市场

境内金融衍生品差昨天持续收窄，周三在岸市场开盘后，离岸人民币较在岸人民币溢价约200点。在岸人民币兑美元跌0.01%，报6.9253元，离岸人民币兑美元升0.05%，报6.9071元。

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