【FXTM富拓12月29日汇评】美元涨不停，美股修正压力隐现

即便年底交易量低迷、宏观数据清淡，美元指数依然延续全面上涨的行情，盘中一度触及103.57，距离12月20日触及的14年高位103.65仅咫尺之遥，非美货币继续全面下挫。“特朗普经济学”效应仍在发酵，第四季度美元指数有望录得2008年最佳季度表现。

美元和美股近期大涨很大程度上是因为特朗普所宣扬的大规模刺激举措，包括减税、财政支出和基建支出扩张政策将极大地提升美国经济前景，并促使美联储加快升息。这一切看起来都很美好。不过特朗普的刺激政策规模和实施仍存在极大的不确定性，也没有证据表明减税或放松监管与促进企业投资有必然的联系，美元过快升值和美联储加快升值都将削弱刺激举措对美国经济的利好影响，因此特朗普政策对美国经济的利好影响很可能会令市场失望，这是美股和美元未来面临修正的主要风险来源。

从美联储加息前景来看，“点状图”暗示美联储将于2017年加息三次，不过从历史上来看，该预期和实际结果往往大相径庭。自2015年12月美联储首次加息之后，市场对于整个2016年美联储再度加息的期望也很高，不过整个上半年加息预期持续降温，下半年这种预期才因美国经济改善和市场情绪稳定而有所升温，直到一年之后美联储才开启第二次加息。因此在全球经济弱复苏背景下，预期美联储激进加息可能又是投机者的一厢情愿罢了，这对于基于美联储加快升息而过度看好美元的投机者来说也是一种不可忽略的风险。芝商所的美联储观察工具显示，市场认为美联储在第一季度后不加息的概率为74.7%。

非美货币仍处于完好的下跌趋势之中，目前并没有变盘迹象。最为弱势的货币可能依旧是低息货币欧元、日元和瑞郎，预计进入2017年初这些货币将进一步下跌。而英国退欧也打压英镑，2017年英国退欧的负面影响可能会变得更加明显一些。英国首相表示最晚将于2017年3月底触发里斯本第50条退欧程序，这意味着第一季度英国退欧谈判将受到关注。英镑仍处于极度疲弱态势，汇价上周跌破1.2300关口后面临二度测试1.21-1.20区域的风险，之后再次守住该区域，才可能出现实质的一波修正行情。

从美股来看，道指迟迟不能突破20000点整数大关，令多头信心挫伤，加上年底前的结利盘涌向，导致美股出现近期少见的收跌行情。道琼工业指数收低111.36点，或0.56%，至19,833.68点；标准普尔500指数收跌18.96点，或0.84%，至2,249.92点；纳斯达克指数收挫48.89点，或0.89%，至5,438.56点。从技术上看，道指11月初自18000点附近开始拉升，累计涨幅超过9%，因此未来数周出现回调行情也属情理之中。道指自11月初以来首次跌破并收盘于5/10日均线下方，也发出短线修正的信号。