英国SVSFX: 美元曲线平坦造成汇率技术回调；强势基本面目前未被质疑

全球宏观摘要解读

美债收益率，日本股市给出了美元技术回调的条件

美元/日元在亚洲早盘突破至117下方，理由还是非常的明显，在前几天的报告里我们指出，目前的美元汇率走势就是跟着收益率曲线的陡峭度来走。美联储如果明年加息节奏超过两次，那么未来加息可能导致全球金融市场的不确定性，所以美元无法忽略全球的焦点。

从下图我们可以看到，美元IRS曲线较1周前在长端已经出现了回落，利率市场出现了这样的价格变动，美元的涨幅出现了停滞也是合情合理。

如下图所示，昨晚纽约开盘后，美国10年国债的收益率也出现大幅度的回调，为美元的回调增加动力。盘中的5年期国债发行吸引强劲需求。各期国债收益率下跌2-6个基点，均处于一周多来最低水平。美国财政部发行340亿美元5年期国债，中标利率2.057%，是2011年以来最高水平；认购倍数2.72倍，是2014年11月以来最高水平；之前6次发行平均认购倍数2.4倍

日本股市今早的跌幅最大跌幅到1.2%，这个对美元/日元的跌幅也是有着很大的推动作用，下图可以看出日经225和美元/日元在过去5年的关联度非常高。

日本央行昨天发布12月19-20日政策会议上货币政策委员会成员观点，此次会议最终决定维持货币政策不变，并上调了对经济的预估。一位对将10年期日本国债收益率目标设在近零水平持有异议的成员表示，应当允许收益率在一个比市场认为的有效区间更宽的范围内波动，“上方空间尤应扩大”

美元强势基本面目前未被质疑

从美元的价位来看，12月的升值幅度在1.49%，这和去年12月1.54的跌幅南辕北辙。同样是加息后，美元未出现明显的回调，这也和市场对于来年的美联储加息预期有着很大的关系。从目前美元的走势来看，市场对美联储明年加息的定位至少有两次，分别在6月和12月。

今日主要经济数据

美国首次申请失业救济金人数

人民币市场

隔夜人民币HIBOR跌7.72个百分点 创9月份以来最大跌幅，因此离岸人民币在利率公布后回吐之前的跌幅，现在兑美元维持在6.975。中国央行周三夜间公告称，在岸人民币兑美元汇率在6.9500-6.9666元区间平稳运行，否定了有关媒体有关“人民币破7”的报道。

技术图表

美元/日元 -牛市后继续调整

第三阻力：121.69，1月29日高位

第二阻力：119.53，2015年6月的76.4％斐波纳契回撤至今年6月24日下跌

第一阻力：118.66，12月15日高

第一个支撑：116.55，12月19日低

第二支撑：116.10，21日均线

第三支持：114.74，12月13日低

澳元/美元 –继续在5月低位调整

第三阻力：0.7374，11月30日低

第二阻力：0.7311，11月21日低

第一阻力位：0.7217，10日均线

第一个支撑：0.7160，12月23日低

第二支撑：0.7145，5月24日低

第三支持：0.7065，一月至四月的76.4％斐波那契回撤至四月

纽元/美元 –继续保留在下跌趋势

第三阻力：0.7099，50日均线

第二阻力：0.7076，200日均线

第一阻力：0.6972，11月24日低

第一支撑：0.6862，12月23日低

第二支撑：0.6848， 5月12日高

第三支持：0.6783，1-9月的61.8％斐波纳契回撤

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