金融衍生品007：黄金金融衍生品市场解析 2016.12.28

基本面

周二(12月27日)主要市场结束了圣诞假期重新开始交易，但多 数交易员仍然在休假之中，市场整体交投非常清淡。在清淡的 市场中，较少的资金都能造成市场较大的波动，因此金价在空 头回补和实物买盘的支撑下触及两周高位，而油价则因为对 OPEC减产乐观的预期而受到提振，最终收涨2%。

具体市场上，美元指数震荡交投于103关口上方，元旦前夕市场 交投清淡。周二美国经济数据表现良好，支撑联储逐渐升息的 观点；现货金价攀升至两周高位，受益于空头回补和假日实物 买盘，市场成交十分清淡；油价在清淡交投中扩大涨幅，市场 对减产协议保持乐观。

美元指数震荡交投于103关口上方，元旦前夕市场交投清淡。周 二美国经济数据表现良好，支撑联储逐渐升息的观点。

美国利率攀升，因预期特朗普的经济计划将会提振成长，并推 升通胀，从而促使美联储加快升息步伐。美联储在12月会议上 进行了今年第一次升息，将指标隔夜拆借利率上调25个基点， 至0.50-0.75%，且多数预测机构预计，美联储明年至少升息两 次。

现货金价攀升至两周高位，受益于空头回补和假日实物买盘， 市场成交十分清淡。金价周二升至近两周高位，受益于空头回 补和假日中实物买盘的增加。不过交投清淡，美国交易员在圣 诞长周末后返回市场，但伦敦市场仍关闭。

现货金上涨0.5%，报每盎司1,139.42美元，盘中触及12月14日 以来最高的1,148.98美元。现货银上涨1.6%，报每盎司15.965 美元。

油价在清淡交投中扩大涨幅，市场对减产协议保持乐观。油价 周二上涨1.5%，延续了年末的升势，石油输出国组织(OPEC)与 非OPEC达成的15年来首个减产协议周日开始生效后，供应将收 紧的预期支撑了油价。

美国原油收高0.88美元，或1.7%，报每桶53.90美元。布伦特原 油收高0.93美元，或1.7%，报每桶56.09美元，12月12日布伦特 原油期货曾触及2015年7月以来最高的57.89美元。

周二的交易清淡，仅有25.7万口美国原油近月合约易手，不到 平常交易量的一半。油价接近每桶54美元，距离12月12日触及 的年内高位54.51美元不远。

市场对减产协议保持乐观。OPEC与几个非OPEC产油国达成的日 减产近180万桶原油协议将于1月1日正式开始实施。自11月中以 来，美国原油价格已经急升了25%，受助于OPEC减少供应的预期 ，及美国经济数据整体稳固提振了股市。

两位消息人士称，OPEC和非OPEC组建的监督市场委员会成员可 能在1月13日开会。开会的消息经报道后，油价进一步上涨，因 为这可能是协议将得以落实的初步迹象。

美国原油产量的增多可能会限制油价的上涨。上周据油田服务 提供商贝克休斯提供的数据显示，截至12月23日当周美国国内 的活跃原油钻探平台数量增加了13座，至523座，连续第八个星 期增加，并创下了自2015年12月份以来的最高水平。

Citi Futures的能源分析师Tim Evans指出，“鉴于原油钻探平 台数量的增加趋势——这种趋势受到了原油价格高于一年前的 支持——我们不会排除美国能源部进一步向上修正2017年12月 份产量预期的可能性，本月该部作出的预期是900万桶/日。”

北京时间7点04分 美元指数报103.03/05，现货金价报1138.98 美元/盎司，美国原油报53.84美元/桶

技术面

黄金

昨日黄金日线收盘长上影线的阳线。最高价格1150.55，最低价 格1131.47，开盘价格1132.95，收盘价格1139.10。全天波动 19.08美金。黄金昨日日线收盘长上影线的阳线，目前看金价的 上访阻力位置在1150.下方支撑1135.操作上我们倾向于低多为 主

黄金在昨日日线收盘阳线且价格上破1140后，向上走势或将展 开。操作上我们建议做多黄金。激进的客户可在今日开盘价格 附近做多黄金，止损昨日日线最低点之下，稳健的客户可待黄 金回调到1138以下再进场做多黄金。多单黄金止损为昨日日线 低点下2美金即可。

同时，如果金价到达1150附近，激进的客户可以1152为止损在 价格接近1150时进场做空。

如果黄金向上突破1150，那么黄金下一阻力位置1162附近。操 作上在价格没有跌破昨日日线最低点之前，我们不建议做空黄 金持仓过夜。做空仅以短线对待。

欧元

昨日欧元日线收盘长下影线的阳线。目前看欧元保持底部震荡 回调走势。操作上我们建议以震荡思路对待高空底多。

目前欧元上方阻力位短线1.050，下方支撑短线1.043，操作上 以区间思路对待，

激进的客户可以以1.042为止损做多欧元，稳健的客户可在欧元 向下回调时做多欧元。欧元目前日线小区间波动，我们建议以 短线思路对待获利后及时离场。

同时，如果欧元向下跌破昨日日线最低点，那么欧元将会到达 1.037附近，我们建议在价格接近1.037时可进场做多。止损 1.0345.

原油

昨日油价日线收盘阳线，目前看油价上方阻力位置54.5，下方 支撑53，操作上我们建议在价格接近54.5时可进场做空，止损 54.7，昨日油价向上突破53.5，如果今日原油向下回调到53.3 附近可进场做多原油，止损53。

由于圣诞节假期，原定于周三的原油EIA数据将在本周四公布， 因此，在EIA数据指引前，油价出现单边走势的可能性不大。因 此，我们建议油以短线操作为主。获利后及时平仓。

资金与仓位管理：

建议在美联储议息会议前后5万美金仓位1%。 在赢利加仓条件下，总仓位不超过5%。如账户资金5万美金持仓 不超过2手，在有盈利持仓加仓的前提下，5万美金持仓建议不 超过5手。具体仓位请斟酌自己账户资金额度适当调整

以上建议仅供参考，请根据自己账户情况合理规划可承受风险 与设置 止损。投资有风险，入市需谨慎