【阿尔法资本】年末欧元有所反弹，2017年欧元会怎么出牌

2016-12-22  ALPHA阿尔法资本市场

两大央行截然不同的货币政策

12月初,欧洲央行公布了12月份货币政策，欧元区央行行长德拉基宣布基准利率维持在0，存款利率为-0.4%不变。同时推出了特别的第三轮量化宽松(QE)：延长QE至2017年12月，从4月起购债规模减少200亿元。

同月中旬，美联储公布最新的利率决议，美联储升息25基点，至0.50-0.75%，符合预期。预计2017年加息三次，重申前景所面临的风险大致平衡。预计未来加息路径更迅速。

目前美国通胀率已达到2.5%，而欧元区仍为0.2%上下的通胀率陷于苦苦挣扎，对比欧元区和美国的利率政策和通胀数据，从基本面来看2017年没有任何道理看出欧元和美元比会出现逆转。

从小周期来看，2017年法国大选或能提振欧元/美元汇率，同时欧元/美元汇价从技术层面也会因两国经济数据强弱出现一定反弹。在总体看空欧元同时，适时反弹回踩测试高点阻力也可当做多空双方搏杀提供机遇。

欧元走势技术分析

图1所示为欧元/美元月线级别K线图，从今日后全球外盘市场逐步清淡，交易商或止盈部分仓位开始休假模式，节假日气氛中行情会持续到1月初期。月图中欧元/美元12月K线料将阴线收尾，本月中欧元刺穿自2015年初以来对应1.0450形成的震荡局面，最低价格1.0351，图中从2000年附近引出斐波那契通道排列到高点1.6显示，更低的欧元/美元指向平价。

图2为欧元/美元日K线，A点对应12月15日低点1.0351，B点对应2015年最低价格1.0450区间，C点对应月图中形成的上升通道线，目前已成为较大阻力位置。

美元兑现2016年承诺，而2017年三次加息能否成真还是个疑问？笔者认为如果美联储在明年一季度能完成第一次加息，则三次加息概率较高；明年上半年仅一次加息则全年加息概率或为两次；如果明年上半年都无法加息则明年加息恐仅为一次。因此美联储加息概率为欧元反弹力度提供看点。

我们发现目前K线已不断从1.0351反弹形成小型底部。今年因此当K线处在AB之间，笔者建议小周期内可测试欧元多头力度，可从AB点间寻找逢低进场机会；当欧元突破B点继续持有并在1.06-1.07区间选择获利了结；当欧元上涨到1.07附近对应C点附近，建议选择空头测试欧元上涨动能结束。

参考今年9月、10月和12月，欧元区央行会议前欧元都开展了外表来势汹汹的反扑，愈是高位的反弹或预示着更为悲剧化的跳崖饯行送别。当2017年末欧元能退出QE前，这种大周期的规律仍将延续。