澳元伴随A股下跌，央行表外理财监管或不利于风险偏好情绪

2016-12-20 06:12:39

全球宏观摘要解读

交易员借欧洲连续袭击事件获利美元/日元

俄罗斯驻土耳其大使周一在安卡拉遭枪击身亡，此次暗杀事件显然跟叙利亚内战有关。叙利亚内战已经将该地区几乎所有主要势力均牵涉进来而这次袭击更加剧了紧张局势。而在德国，一辆卡车在柏林开上人行步道并冲入一个圣诞市场的人群中，造成至少9人死亡。虽然警方拒绝揣测此事与恐怖主义的关联，但这次事件与7月份发生在法国尼斯的事件非常相似：当时，一辆卡车在深夜时分冲入在海边庆祝法国国庆日的人群，造成超过80人死亡。柏林发生此事之际，苏黎士警方表示该市主要火车站附近的一座清真寺周一早些时候发生枪击事件，3人受伤。美元/日元隔夜先跌后涨如做过山车，主要原因还是因为日元作为避险资产而受到青睐。但是问题是，从这次的恐怖袭击来看，它本身并没有对欧洲的地域政治或体系来带很明显的冲击，那么交易员的行为就很有可能是单纯的借这次事件把先前的美/日做多头寸平仓，要知道，美元/日元的涨幅自美国大选以来已经到达了15%。

我们可以看一下VIX恐慌指数，该指数昨晚还跌了4.02%，表示市场整体并未对该恐怖袭击时间做出反应。下图显示，VIX的指数现在所处的位置还是在一个历史的地位，表示市场的整体风险情绪还是非常高涨的。

我们认为，美元/日元的回调的两个原因就是

1）交易员在日本央行会议前保持谨慎，因为大多数市场人士普遍认为日本央行在这次会议中不会给出更宽松的信号。

2）交易员为了锁住之前的多头仓位而借该事件平仓

在交易员拿这些恐怖事件作为获利的一个理由的背后，其实也是因为这一波借特朗普上台助长美元也是非常的“虚”，并没有很多的实际支持。特朗普的政策真正出台可能比多数分析师与投资者的预期更加温和，并且可能需要更久长的时间才能出台。目前高增长、高通胀、高利率不太可能持久，在“全球化”的大背景下和全球经济环境的特点-低增长、低通胀和低利率而背道而驰。

中国越来越多的缩进政策，表外理财也开始管了，澳元你怕了吗？

在中国上周末的经济工作会议提出坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，以及要把防控金融风险放到更加重要的位置，确保不发生系统性金融风险后，隔夜有消息称中国央行将于2017年一季度评估时，开始将表外理财产品纳入衡量金融体系风险的宏观审慎评估(MPA)。《金融时报》周一援引一名未具名央行官员的话报道，表外理财业务增长较快，可能给经济带来风险，为了更加全面地评估潜在风险，有必要加大监督。

这个消息从基本面上看对中国的股市是一个利空，如果被确定的话，那么澳元的情绪也会收到影响。从下图我们可以看到，中国股市和澳元/日元的走势在下半年保持高度的一致性。