【阿尔法资本】2016年终极之战──耶伦女王将如何传递加息前景？

2016-12-14 ALPHA阿尔法资本市场

美联储本周二(12月13日)至周三(12月14日)将召开为期两天的货币政策会议，并将于北京时间周四(12月15日)03:00宣布利率决定并发表政策声明，随后美联储主席耶伦(Jannet Yellen)将在03:30召开新闻发布会。

经济学家们认为，美联储官员们不可能改变他们对未来三年的经济和利率路径预测。目前，最新“点阵图”显示，美联储料在2017年加息两次，在2018年和2019年分别加息三次。

笔者对于政策声明后市场走向的分析

俗话说丑媳妇总有见爹娘的一天，美联储絮絮叨叨说了一年的加息，明晨毋庸置疑该呱呱落地了。加息后美元指数及非美货币和大宗商品究竟是涨是跌，笔者做以下设想：

如果耶伦对于2017年加息点阵图前瞻给出的说法较为明确和乐观，笔者认为非美货币和大宗商品将再创新低，美指或突破今年高点102.06，随后在明年一季度市场逐步消化上述利好，非美货币和大宗商品逐步筑底回升，但2017年非美和大宗商品总体仍受美元压制，具体产品强弱则依据各国经济和有无恶性突发因素。

如果耶伦对于2017年加息前瞻偏于保守谨慎鸽派，过快的加息之路致使美元对非美货币尤其是新兴国家货币严重高估，给美国经济如出口、就业等带来不利局面，是否再次加息将重新审时夺度之类的口风，则明晨宣布加息后美元将靴子落地，非美和大宗商品则将在本月末起一飞冲天。

笔者提醒投资者，明晨美联储加息大戏对比非农数据更具杀伤性。请严格控制仓位，注意交易风险！

美元指数基本持稳，美联储决议前市场谨慎：

本周，在美联储决议公布之前，市场交投情绪依然十分谨慎，全球金融市场偏于小幅震荡盘整。机构和投资者普遍预计美联储升息25基点，而当前特别关注的则是鸽派升息还是鹰派升息，目前说法不一。

周二公布的英国11月通胀年率中，公布值1.2%较前值0.9%和预估值1.1%有所提升，昨夜英镑再次测试1.27上方，目前回落至1.2650附近；欧元区方面，昨夜公布的德国12月ZEW经济现况指数实录63.5，较前值58.8大幅提高，远离50生死线。欧元在本周屡次演绎绝处逢生，笔者认为在美联储公布利率和明年加息预期之前，目前市场多空双方都有所忌惮收敛，去年末美元加息后欧元几个月内从1.08-1.09攀升到最高1.16，如何把握趋势拿捏不如先空仓观望。

非美货币和大宗商品具体表现：

原油方面，虽然OPEC达成减产协议使得油价维持在相对高位，但国际能源署却增加了OPEC的产量预估，且API原油库存意外大增，这施压油价小幅收跌。周一美国现货原油创今年新高55.2美元/桶，目前回落至53附近交投。

贵金属黄金仍处在1150-1165美元/盎司区间盘整，重新走去年末美联储加息后靴子落地，黄金一飞冲天还是先挖坑后反弹？笔者同样建议不妨等到明晨听听美联储主席耶伦关于2017年加息点阵图前瞻指引。