【FXTM富拓12月5日汇评】意大利公投遭否，欧元创20个月新低

周日举行的意大利修宪公投如预期遭遇否决，反对修宪阵营占59.1%，意大利总理伦齐在最讲话中承认公投失败，并表示将向总统提出辞职。意大利银行业和政治不稳担忧导致欧元资产波动性急升，欧元兑美元周一亚市开盘跌至20个月新低1.0500，欧洲银行股跌至两年新低，其他风险资产也快速下跌。目前而言，该结果还不会对欧盟乃至全球金融市场造成冲击，但是欧美政治背离和未来一年欧洲政治风险使得机构依然极度看空欧元，近期平价1.00论再次浮出水面。欧元兑美元目前触及去年3月以来的最低水平，距离1.0也不到600点。本周四将迎来欧洲央行例会，市场预计该央行将延展QE期限至2017年3月份之后，但将维持购债规模不变。一旦该央行选择按兵不动，则欧元短线再度大幅反弹的几率很大。

美元的调整令汇市陷入休整，主要非美货币企稳。随着市场对特朗普经济学和美联储12月加息前景的充分定价，市场开始进入阶段性焦点缺失的行情，非美因素影响开始受到关注，非美货币的表现也呈现差异化。上周五公布的美国1月新增非农就业录得17.8万，略高于市场预期的17.5万，前值由16.1万下修至14.2万；10月失业率4.6%，为2007年8月以来新低；不过平均每小时工资月率下滑0.1%，为两年以来首次下滑，年率增幅也从2.8%降至2.5%。虽然非农表现平平，但数据不影响市场对美联储12月加息的预期，数据公布前后期货市场认为美联储12月加息的概率仍为100%。数据后美元短暂下跌后也迅速企稳。市场笃定美联储12月加息，因此数据对政策前景的影响意义不是很大。由于美元近期升值也充分定价了这一预期，因此美元进一步上涨需要更大的动力，而这一动力来自于美联储加息的几率非常低。和去年12月加息一样，决议公布后料将出现“买消息，卖事实”行情，在特朗普2017年1月上台并让其政策主张更明朗化之前美元短线仍面临调整压力。

值得一提的是，近期原油大幅反弹，美国原油继续站上50位置。主要因数是OPEC上周达成2008年以来的首个减产协议，将减产120万桶/日至3250万桶/日，此外非OPEC产油国也同意减产60万桶/日，其中俄罗斯承诺减产30万桶/日，受此超预期的历史性的减产协议提振，国际油价暴涨10%。OPEC达成减产协议之后，市场预期油市有望收紧，为油价提供上涨动能，后市有望迈向60美元。但接下来原油市场供需平衡依旧面临重重难关，一方面产油国能否严格执行减产，理由是欧佩克自1982年以来达成17次减产协议，但其实际的减产幅度却只有协议规定的60%；另一方面，根据此前分析，油价一旦接近50美元/桶，美国石油钻井平台将恢复生产，与此同时还将面临美国页岩油钻井数量增加的威胁。油价暴涨也带动和能源相关的货币上涨，加元兑主要货币对全面走强，商品货币受益于商品价格上涨而持续反弹。