【FXTM富拓11月21日汇评】美元资产继续受捧，美股高位震荡

特朗普大规模财政货币扩张前景推动美元一路飙升，加上上周五美联储主席耶伦作证暗示将很快加息，推动美元兑一篮子货币升至14个新高101.48，金价跌至5月底来最低水准。目前市场对美联储12月加息的定价接近100%，12月美联储加息是否势在必行。在特朗普当选美国总头后，市场一改原来的恐慌态度反而对上台后可能推出的大规模财政刺激、减税和大兴基建政策非常乐观，使得全球资本再次出现“大轮动”，资金从债市流向股市，从避险资产流向风险资产，从新兴市场货币流向美元资产。

因此在过去两周，我们看到了因通胀预期升温而引发全球债券收益率飙升，美国10年期基准国债收益率飙升至一年新高，美银美林全球债券指数两周累计跌1.75%，将创至少1997年以来最大两周跌幅。而与之相对的是，全球股市飙升，美股再创历史新高，道指逼近19000点，过去一周，美国上市股票交易基金净流入270亿美元资金，为1996年以来的最大周度资金流入规模。新兴市场债券基金录得11亿美元资金流出，也创下记录。贵金属商品基金流出19亿美元，为逾三年来的最大流出规模。收益率攀升以及政策背离加剧预期使得美元涨势气贯长虹。过去两周美元指数势录得4.2%的升幅，为2015年3月以来最大。 美元兑日元急升7.3%，为1988年1月以来的最大两周升幅，也是浮动汇率时代表现第二强的两周。 对包括意大利下月修宪公投、法国和德国明年大选在内的政治风险敏感的欧元连续10个交易日下跌，创下欧元1999年诞生来最长纪录；美元兑人民币也连续11日上行涨至逾八年高点；商品货币也暴跌。金价也逼近1200美元，自特朗普胜选后，金价下挫130美元。市场现在对于特朗普当政充满了信心。

这场由特朗普通胀引发的美元、美股和美债收益率的盛宴并没有结束的迹象。上周四美联储主席耶伦作证表示美联储将在较近的时间内加息。对其鹰派讲话呼应的还有美国经济数据，包括就业、通胀和零售销售均好于市场预期，进一步强化市场对该央行12月加息的预期。目前市场的定价为100%加息，这也是美元强势拉升的关键性动力。目前市场焦点已经转向12月中旬美联储例会。此次会议上加息几乎板上钉钉，但和2015年12月加息一样，利好兑现后，市场或涌现巨量的美元多头结利盘，因此美元的回调可能将发生于加息之后，而目前并没有筑顶的迹象，尤其是刚刚突破持续的数月的区间顶部100关口，短期美元依然是最为强势的货币。