USGFX联准国际9月22日汇评：美联储议息会议后，欧日央行货币政策面临调整

上周美联储议息会议令市场倍感失望，九月加息成为幻影，美联储主席耶伦对于全球经济放缓的担忧进而引发市场恐慌情绪，近期，欧、日央行货币政策面临考验，或将进一步加大刺激政策。

欧央行自推行宽松政策以来，欧元持续下跌，债券收益率走低，银行借款缓慢复苏，这些都为阻止希腊危机的蔓延提供了屏障。但目前尽管欧洲央行并未将改善就业市场作为政策目标，但QE计划没有令欧元区的失业率明显降低，而是仍然处于两位数的水平，企业投资的情况也不甚理想，难以达到危机前的水平。
 
有经济学家表示，一旦经济动荡，欧洲央行随时准备修正或扩大一万亿欧元规模的量化宽松政策。如果中国经济增速进一步放缓，欧央行就有可能在FOMC宣布加息之前推出QE 2。本月稍早，欧洲央行调降增长及通胀预估，并警告称中国因素可能会再次引发麻烦。同时欧洲央行行长德拉吉也称，将尽一切努力提振欧元区经济，并不惜动用一切可用工具。
 
日本首相自2012年底再度上台以来，一直不遗余力推动货币宽松、货币贬值等一系列刺激政策，希望扭转日本经济长期颓势，可所谓“安倍经济学”实施两年多来未起到预期效果。本月月中的日本央行会议以8比1的投票结果维持当前货币宽松不变，仍以每年80万亿日元的速度扩大基础货币规模，但对增加刺激措施避而不谈。经济学家预计日本央行今年10月30日会议决定增加刺激的可能性增加。
 
由于当前超级QE项目面临无法如期推升国内通胀和促进经济增长的质疑，日本央行正低调地展开头脑风暴，考虑未来较长期间内是否大幅调整QE，探索在当前QE措施之外的选择。一旦超级QE实行太久一直未能让日本通胀加快回升，可能要选择大改动QE。
 

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