【FXTM富拓8月12日汇评】人民币暴贬引发连锁反应

为抑制出口和经济进一步下滑，中国人民银行周二将人民币兑美元中间价下调创记录1000点或1.9%，导致人民币汇率创下20多年以来最大单日跌幅，在全球引发连锁反应。与中国增长关系紧密的新兴市场货币和商品货币全线下挫，美元飙升，但美联储推迟加息预期令美元兑欧系货币的表现相对克制。

人民币暴跌引发商品货币回落

人民币大幅贬值将提升中国出口竞争力，打压进口，令中国的中国主要贸易伙伴(澳大利亚、新西兰)的货币和新兴市场货币首当其冲地受到冲击。受此影响，澳元/美元、纽元/美元跌势超过1%，前值下挫150余点一度跌破0.73，上周美元走软、油价反弹以及澳储行放弃干预澳元对澳元的提振瞬间被吞没；后者也重测近期底部0.65，美元/加元守住1.30，OPEC继续大规模增产导致国际油价再次下挫3%以上，打压加元。此前已经跌入熊市的新兴市场货币(不包括日元)，包括韩元、新加坡元、马来西亚货币林吉特，巴西里亚尔在内的货币延续跌势。

欧系货币没有太大影响

人民币兑美元大幅贬值推动美元全面攀升。不过对欧系货币影响较小，欧元、英镑和瑞郎在亚市短暂受压后，进入欧洲时段迅速反弹，欧元表现最强，受到欧元兑人民币空头套息交易结清以及希腊及其债权人最终达成援助协议的提振升至2周新高1.1087，不过北美时段午盘略有回撤，而欧元兑瑞郎创出1月15以来的最高水平。欧元区和德国ZEW经济景气指数好坏不一，对欧元影响被忽略。英镑/美元守住1.56附近，而美元/日元突破125关口指向前高125.85，尽管全球股市下跌，但日元依然疲软。

人民币大幅贬值也引发商品需求减弱担忧，与中国经济密切相关的铜跌势最大，伦敦期铜和期铝跌至6年低点，工业金属全线下跌。欧佩克（OPEC）7月原油产出创下3年新高，加剧供应过剩局面，加上全球经济放缓担忧，导致美国原油再次下挫4%至43美元关口下方，创六年新低，延续熊市格局。

美股大跌国债上涨

由于美元兑人民币等主要货币大幅升值进一步冲击美国出口，导致美股全面下挫。美国三大股市收跌1%以上。欧洲股市也全面下挫，德国DAX跌2.7%，法国CAC 40跌1.9%，英国富时100跌1.1%，MSCI新兴市场指数下跌1.1%，自2014年9月筑顶以来跌势超过20%。

与此同时，股市和商品下跌以及全球通胀预期下滑令国债再次获得支撑，导致收益率下跌。10年期美债收益率下跌9个基点至2.14%，为5月29日以来的最低水平，美联储9月加息几率从周一的54%降至46%，推低收益率。欧洲债券收益率下跌5个基点，英国金边债券收益率下跌8个基点。

人民币是否影响美联储加息？

对于金融衍生品市场来说，人民币突然贬值是否将影响美联储9月加息前景是金融衍生品交易者最为关注的。受此人民币暴跌影响，期货市场显示美联储9月加息几率从周一的53.5%降至45%。人民币贬值（美元升值）一方面将导致美国输入性通胀面临进一步下行压力，另一方面也将冲击美国的出口和制造业、这两方面的因素将影响美联储的加息时机。

周一美联储副主席费舍尔关注低迷的通胀，增加了美联储9月加息前景的不确定性，一度导致美元下跌，但外部因素导致美元很快反弹。因此整体上，内外因素均对美元构成支撑。不过在出现重大交易事件之前美元兑主要货币区间震荡的几率更大。

本文作者介绍：钟越，现任FXTM富拓市场分析师 ，毕业于香港中文大学金融工程系，先后任职于汇丰银行等知名金融机构从事市场分析工作，在基本面和技术面分析方面均有独到的见解。研究范围：金融衍生品、贵金属、大宗商品、全球股市。其研究报告定期出现在中国金融衍生品网、东方财富网、第一财经、凤凰财经等权威财经媒体，还多次被邀请向国家金融衍生品管理局供稿。 要了解更多信息，请访问：www.富拓.comFXTM富拓 (Forextime Ltd）受CySEC监管（编号：185/12）并注册于英国FCA（编号：600475）。

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