【FXTM富拓7月28日汇评】中国股市再次回落，利率决议前美元谨慎
2015-07-28 08:07:14
中国上证综指周一暴跌8.5%，创下2007年2月以来的最大单日跌幅，再次点燃世界第二大经济体以及全球经济放缓的担忧，带动其他地区股市下挫，避险情绪升温推动日元、黄金等避险资产上涨，而市场担忧美联储或因此推迟加息引发美元下跌，欧元领涨非美货币。周二A股大盘延续下跌趋势，盘中低开低走，收盘下跌1.68%。
中国股市暴挫点燃全球股市跌势
中国股市周一暴跌8.5%再次荣登金融市场头条。自2015年以来，中国股市屡遭“屠杀”，A股分别在1月19日暴跌7.70%、5月28日暴跌6.50%、6月19日暴跌6.42%，6月26日暴跌7.40%；7月27日暴跌8.5%。因经济增长大幅放缓预期，且IMF敦促中国政府撤出托市举措，令中国A股经历短暂反弹后再次暴跌，并带动其他地区股市继续下挫，新兴市场自由指数跌至2年新低，美股创四周低位，且录得1月以来最长连跌；欧股再次录得2%以上的跌幅，日经收跌0.95%。
仓位调整令美元承压
随着美联储利率决议的到来，美元上涨动能减弱。北美早盘公布的6月耐用品订单环比增长3.4%，6月扣除国防的耐用品订单月率上升3.8%，前值则从下降2.5%修正为下降2.4%，均好于市场预期，这表明资本支出对美国制造业的拖累正在消失。不过数据并未提振美元反弹，美指延续欧洲早盘的跌势低至96.34，跌幅接近1%。
尽管有80%的经济学学家预计美联储将于9月份加息，但市场认为9月加息概率只有45%。周三美联储声明料不会出现太大的意外，在加息问题上总体将保持谨慎立场，尤其是在中国资本市场巨震、新兴市场和全球商品市场暴跌的背景下。不过美元下跌主要是因为关键事件前的仓位调整，而非趋势的转变。此前一周美元净多头继续增加，升至6周以来新高，美联储加息前景令市场仍看好美元前景。
欧元全面上扬
美元回软以及德国IFO商业景气指数（从107.4升至108）推动欧元/美元于亚市早盘自1.0967一路反弹至1.1128，创出2周新高，盘中触及止损盘加剧了欧元的涨势。欧元兑其他货币也大幅攀升，在避险情绪中甚至强于日元，兑日元录得2周新高137.10，兑澳元和加元分别创出2014年12月17日以来新高1.5265和1.4493。
欧元在避险情绪中的强势再次得到凸显，这是因为股市中遭遇亏损的交易商可能通过结清欧元空头押注来加以弥补，帮助欧元兑美元上涨。此前尽管希腊及其债权人达成债务协议，但欧元几乎平淡。基于欧元和欧股紧密的相关性，若股市继续下跌，欧元仍将获得支撑。
避险货币日元获支撑也大幅走强，美元兑日元跌至123关口创两周新低，日元交叉盘全面下跌。金价收涨1%再次逼近1100美元关口附近。受到中国担忧的担忧，商品货币表现依然疲弱，尤其是澳元，徘徊于六年低位附近。
市场焦点仍是利率决议
展望后市，一方面风险厌恶情绪料继续主导市场；另一方面，市场对美联储决议的评估将影响美元的走势，目前普遍预计较为平淡，美元短期可能继续承压。日内关注英国第二季度GDP数据，对英央行加息前景意义重大，也将对英镑产生重要推动。此外面包括房价、PMI和消费者信心指数在内的美国数据也将制造一些短期波动。
技术分析：
欧元兑美元四小时图形反弹突破1.100的整数位置，打开了上行的空间。但是由于日线图形技术显示仍然受阻20日均线，欧元的反弹动力仍然有限。考虑美联储未来仍有加息预期，并且欧元区经济仍然值得担忧，欧元最终下探的概率仍然很大，因此反弹结束仍然以做空为主的交易策略。上方的压力关注如下图所示的1.1200的前期整数位。
英镑兑美元日图在1.5500受到4月以来的中期支持线支持，企稳将有望反弹。但是汇价处在均线下方，意味着空头占据着较大优势，并且K线图形上显示下跌，因此汇价将有望跌破支持线，下方支持关注1.5360的前期低点。
中国股市暴挫点燃全球股市跌势
中国股市周一暴跌8.5%再次荣登金融市场头条。自2015年以来，中国股市屡遭“屠杀”，A股分别在1月19日暴跌7.70%、5月28日暴跌6.50%、6月19日暴跌6.42%，6月26日暴跌7.40%；7月27日暴跌8.5%。因经济增长大幅放缓预期，且IMF敦促中国政府撤出托市举措，令中国A股经历短暂反弹后再次暴跌，并带动其他地区股市继续下挫，新兴市场自由指数跌至2年新低，美股创四周低位，且录得1月以来最长连跌；欧股再次录得2%以上的跌幅，日经收跌0.95%。
仓位调整令美元承压
随着美联储利率决议的到来，美元上涨动能减弱。北美早盘公布的6月耐用品订单环比增长3.4%，6月扣除国防的耐用品订单月率上升3.8%，前值则从下降2.5%修正为下降2.4%，均好于市场预期，这表明资本支出对美国制造业的拖累正在消失。不过数据并未提振美元反弹，美指延续欧洲早盘的跌势低至96.34，跌幅接近1%。
尽管有80%的经济学学家预计美联储将于9月份加息，但市场认为9月加息概率只有45%。周三美联储声明料不会出现太大的意外，在加息问题上总体将保持谨慎立场，尤其是在中国资本市场巨震、新兴市场和全球商品市场暴跌的背景下。不过美元下跌主要是因为关键事件前的仓位调整，而非趋势的转变。此前一周美元净多头继续增加，升至6周以来新高，美联储加息前景令市场仍看好美元前景。
欧元全面上扬
美元回软以及德国IFO商业景气指数（从107.4升至108）推动欧元/美元于亚市早盘自1.0967一路反弹至1.1128，创出2周新高，盘中触及止损盘加剧了欧元的涨势。欧元兑其他货币也大幅攀升，在避险情绪中甚至强于日元，兑日元录得2周新高137.10，兑澳元和加元分别创出2014年12月17日以来新高1.5265和1.4493。
欧元在避险情绪中的强势再次得到凸显，这是因为股市中遭遇亏损的交易商可能通过结清欧元空头押注来加以弥补，帮助欧元兑美元上涨。此前尽管希腊及其债权人达成债务协议，但欧元几乎平淡。基于欧元和欧股紧密的相关性，若股市继续下跌，欧元仍将获得支撑。
避险货币日元获支撑也大幅走强，美元兑日元跌至123关口创两周新低，日元交叉盘全面下跌。金价收涨1%再次逼近1100美元关口附近。受到中国担忧的担忧，商品货币表现依然疲弱，尤其是澳元，徘徊于六年低位附近。
市场焦点仍是利率决议
展望后市，一方面风险厌恶情绪料继续主导市场；另一方面，市场对美联储决议的评估将影响美元的走势，目前普遍预计较为平淡，美元短期可能继续承压。日内关注英国第二季度GDP数据，对英央行加息前景意义重大，也将对英镑产生重要推动。此外面包括房价、PMI和消费者信心指数在内的美国数据也将制造一些短期波动。
技术分析：
欧元兑美元四小时图形反弹突破1.100的整数位置，打开了上行的空间。但是由于日线图形技术显示仍然受阻20日均线，欧元的反弹动力仍然有限。考虑美联储未来仍有加息预期，并且欧元区经济仍然值得担忧，欧元最终下探的概率仍然很大，因此反弹结束仍然以做空为主的交易策略。上方的压力关注如下图所示的1.1200的前期整数位。
英镑兑美元日图在1.5500受到4月以来的中期支持线支持，企稳将有望反弹。但是汇价处在均线下方，意味着空头占据着较大优势，并且K线图形上显示下跌，因此汇价将有望跌破支持线，下方支持关注1.5360的前期低点。
澳元兑美元四小时图形显示在低位震荡，多空双方正在0.7300整数位置争夺。澳元价格整体偏弱，即便反弹企稳0.7300后都会受到0.7350的强劲压力。因此，澳元短期仍整体偏向于做空的交易策略。
本文作者介绍：钟越，现任FXTM富拓市场分析师 ，毕业于香港中文大学金融工程系，先后任职于汇丰银行等知名金融机构从事市场分析工作，在基本面和技术面分析方面均有独到的见解。研究范围：金融衍生品、贵金属、大宗商品、全球股市。其研究报告定期出现在中国金融衍生品网、东方财富网、第一财经、凤凰财经等权威财经媒体，还多次被邀请向国家金融衍生品管理局供稿。 要了解更多信息，请访问：www.富拓.comFXTM富拓 (Forextime Ltd）受CySEC监管（编号：185/12）并注册于英国FCA（编号：600475）。
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