【FXTM富拓7月2日汇评】英镑/美元和大宗商品继续下挫

英镑/美元：

两天前，英国GDP增幅数据略微向上修正，英镑/美元攀升，但涨势昙花一现，该汇率自那时以来下跌了近200点，至两周低点1.5588美元。英国央行行长卡尼表示，英国经济面临希腊问题带来的风险，这削弱了投资者对英镑的兴趣。虽然卡尼确实表示直接的影响“不大”，但他的言论印证了市场对英国经济可能受到希腊局势影响的预期，进而鼓励了英镑/美元抛盘。

上月末英镑/美元大幅上扬，我认为主要的驱动因素之一是美元走软。随着美元重拾动力，英镑/美元自然容易面临下行压力，但同时有关英国经济的负面评论也将助推英镑跌势。我个人认为英镑/美元上涨即是有利的抛售机会，考虑到美联储将在未来几个月上调利率，这进一步增强了我的看法，即该汇率易面临下行压力。

谈到利率，现在预测英国央行将开始很快加息是很不现实的，我认为他们不太可能在2016年下半年前上调利率。由于英国经济前景向好，我们不断在讨论英国开始加息的必要性，但很多人没有理解英国通胀前景依然季度疲软。考虑到英国央行是评估通胀预期最严格的央行之一，通胀前景削弱了加息预期。

另外，如果卡尼尔能通过表示英国金融稳定已因希腊危机受到影响来压低英镑的话，那么我们也应该考虑到若“退欧“公投宣布英国央行会有什么看法。虽然英国未来退出欧元区的可能性不大，但宣布公投将导致英国央行在开始加息方面更加犹豫不决。总的来说，英镑/美元涨势有限，在英国央行加息前景明朗前， 该汇率上涨机会很大程度上限于美元疲软。

西德州中质原油：

西德州中质原油价格已跌至两个半月低点56.68美元，如果下跌压力持续下去，油价料跌回51-54美元。投资者人气仍受到供过于求担忧影响，这将继续是原油市场挥之不去的话题，至少在今年余下时间是这样。上周美国原油库存出现九周来首次增长，这印证了美国能源情报署此前有关美国原油库存仍在上升的言论，市场对供应过度的担忧再次加剧。

黄金：

尽管希腊局势持续不明朗、市场波动性上升，但依然没有迹象显示投资者对黄金的偏好上升。在希腊危机这样的事情发生时，人们一般会预计避险资产的需求会上升，但这并未发生，表明随着美国潜在加息时机不断临近，投资者对考虑买入黄金非常犹豫不决。由于美国经济数据在不断改善，为美联储上调利率提供保障，金价疲软前景正在得到确认。

虽然黄金市场本周已下滑20美元，我认为金价有进一步下行的空间，如果周四的美国非农就业数据表现出色的话，那么情况更会是如此。就业增长是美国经济的亮点所在，如果非农数据进一步支持了交易员对美国将在未来几个月加息的预期，那么美元有望上扬，黄金将迎来进一步跌势。

白银：

本周银价也遭遇重挫。银价就在一天前跌至三个月低点15.42美元，但相比黄金，我认为白银市场下滑并非由于美国经济数据。我认为美元需求上升和银价下跌之间的联系并不是那么强烈，引发银价下跌的可能是全球经济状况的持续不确定性。虽然美国经济前景乐观，但全球经济增长预期在过去一个月被两次下调。除此之外，中国经济动力放慢局面继续加强并引发担忧，同时欧洲最近的数据也显示经济动力可能不足。

作者：富拓首席市场分析师 Jameel Ahmad

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