【FXTM富拓6月11日汇评】金价继续上扬
2015-06-11 01:06:06
美元人气喜忧参半，金价继续借机上扬，本周已上涨近20美元，至1185美元。虽然上周公布的非农就业数据再度突显出就业增长是美国经济的亮点，金价受该数据拖累大跌至两个月低点1162美元，但买家仍对黄金市场短线机会有兴趣。美国6月份加息的机会几近于无，我也认为如果周四的美国零售额数据继续显示消费者不愿支出的话，金价短期内将继续走高。
若零售额数据仍显示过去18个月就业大幅增长和消费者支出改善之间并无联系，那么美元非常容易遭遇新一轮获利回吐。我认为消费者支出下降是目前美国经济中最大的弱点，考虑到消费者支出是美国GDP的最大组成部分，这个问题令人担忧。若零售销售再度表明疲软，将为美联储在加息方面保持谨慎提供进一步理由，同时对美国经济动力放慢的担忧也会加剧。
如果您是某新兴市场央行的官员，鉴于这些货币近期面临的持续压力，美元走软将令人欢欣鼓舞。当前美元人气喜忧参半至少给马来西亚林吉特、印尼盾、土耳其里拉等货币带来了收复一些失地的机会。新兴市场货币的前景与黄金相似，长线趋势依然受美国加息前景影响。不过，美联储在加息时机方面的谨慎迹象将至少使这些市场不那么容易受到资金突然外流的影响。
林吉特努力从美元疲软中受益，但仍处於持续压力之下。预计本周余下时间林吉特将保持震荡走势。美国零售额数据公布后市场对美元的反应将是林吉特走势变化的催化剂。林吉特有望继续自多年低点回升，但前提是美国零售额数据依然不佳。林吉特面临的最糟糕的情况是周四的美国零售额数据最终显示出就业增长和消费者支出上升之间的关联性。这是我自去年11月以来一直关注的，但目前尚未发生，不过若两者之间有关联的迹象开始出现，投资者对美元的偏好将会恢复。
中国在本周初公布了一些进一步疲软的经济数据，中国央行周三早些时候将GDP增长预期下调至7%。这并不非常出人意料，只是央行将他们的评估与政府目标统一，说实话，我预计中国央行接下来将宣布进一步下调利率。国内经济数据下滑继续引领经济动力放慢的所有迹象，鉴于通货膨胀预期依然较低，我预计中国央行在过去六个月多次降息后仍有空间进一步下调利率。
日元受日本央行行长野田东彦的讲话提振走高，他表示日元料不会进一步走软。日元看上去已严重超卖，意味着野田东彦的讲话意在鼓励投资者平仓。虽然市场可能对日本经济复苏步伐缺乏耐心，但经济在发展中而且日本央行不太可能采取进一步刺激措施。日元疲软已提升了出口竞争力，原油价格料保持在低位，日本经济将继续从进口成本下降中受益，这也有助于改善日本贸易逆差状况。
英镑走势继续受到美元驱动，由于目前美元人气疲弱，英镑/美元努力攀升至一个月高点1.5470美元。目前英镑前景看涨，但这只是因为美元人气不佳。交易员对美元的偏好将在某个时刻回归，进而改变英镑/美元的动力，除非美联储转变今年加息的计划。
此前强劲的英国经济前景使英镑对交易员很有吸引力，不过最近公布的英国经济数据低于预期，投资者对英镑的兴趣减弱。英国第一季度经济动力放慢在预期之中，但投资者一直对第二季度经济反弹很乐观，不过当前数据并不支持这种预期。服务业和制造业等主要行业并未足够强劲地反弹，这将拖累英国GDP前景。鉴于上述情况，预计英国至少不太可能在明年下半年前加息。
欧元/美元目前再度试图上攻1.14美元，但需要美元进一步走软才有可能达到该水平。欧元/美元涨势仍限于美元疲软，由于希腊问题依然对投资者人气构成持续威胁，上个月该汇率每次上扬，交易员都会借机抛售。
如果中英文版本出现意思分歧，以英文版本为准。
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若零售额数据仍显示过去18个月就业大幅增长和消费者支出改善之间并无联系，那么美元非常容易遭遇新一轮获利回吐。我认为消费者支出下降是目前美国经济中最大的弱点，考虑到消费者支出是美国GDP的最大组成部分，这个问题令人担忧。若零售销售再度表明疲软，将为美联储在加息方面保持谨慎提供进一步理由，同时对美国经济动力放慢的担忧也会加剧。
如果您是某新兴市场央行的官员，鉴于这些货币近期面临的持续压力，美元走软将令人欢欣鼓舞。当前美元人气喜忧参半至少给马来西亚林吉特、印尼盾、土耳其里拉等货币带来了收复一些失地的机会。新兴市场货币的前景与黄金相似，长线趋势依然受美国加息前景影响。不过，美联储在加息时机方面的谨慎迹象将至少使这些市场不那么容易受到资金突然外流的影响。
林吉特努力从美元疲软中受益，但仍处於持续压力之下。预计本周余下时间林吉特将保持震荡走势。美国零售额数据公布后市场对美元的反应将是林吉特走势变化的催化剂。林吉特有望继续自多年低点回升，但前提是美国零售额数据依然不佳。林吉特面临的最糟糕的情况是周四的美国零售额数据最终显示出就业增长和消费者支出上升之间的关联性。这是我自去年11月以来一直关注的，但目前尚未发生，不过若两者之间有关联的迹象开始出现，投资者对美元的偏好将会恢复。
中国在本周初公布了一些进一步疲软的经济数据，中国央行周三早些时候将GDP增长预期下调至7%。这并不非常出人意料，只是央行将他们的评估与政府目标统一，说实话，我预计中国央行接下来将宣布进一步下调利率。国内经济数据下滑继续引领经济动力放慢的所有迹象，鉴于通货膨胀预期依然较低，我预计中国央行在过去六个月多次降息后仍有空间进一步下调利率。
日元受日本央行行长野田东彦的讲话提振走高，他表示日元料不会进一步走软。日元看上去已严重超卖，意味着野田东彦的讲话意在鼓励投资者平仓。虽然市场可能对日本经济复苏步伐缺乏耐心，但经济在发展中而且日本央行不太可能采取进一步刺激措施。日元疲软已提升了出口竞争力，原油价格料保持在低位，日本经济将继续从进口成本下降中受益，这也有助于改善日本贸易逆差状况。
英镑走势继续受到美元驱动，由于目前美元人气疲弱，英镑/美元努力攀升至一个月高点1.5470美元。目前英镑前景看涨，但这只是因为美元人气不佳。交易员对美元的偏好将在某个时刻回归，进而改变英镑/美元的动力，除非美联储转变今年加息的计划。
此前强劲的英国经济前景使英镑对交易员很有吸引力，不过最近公布的英国经济数据低于预期，投资者对英镑的兴趣减弱。英国第一季度经济动力放慢在预期之中，但投资者一直对第二季度经济反弹很乐观，不过当前数据并不支持这种预期。服务业和制造业等主要行业并未足够强劲地反弹，这将拖累英国GDP前景。鉴于上述情况，预计英国至少不太可能在明年下半年前加息。
欧元/美元目前再度试图上攻1.14美元，但需要美元进一步走软才有可能达到该水平。欧元/美元涨势仍限于美元疲软，由于希腊问题依然对投资者人气构成持续威胁，上个月该汇率每次上扬，交易员都会借机抛售。
富拓首席市场分析师 Jameel Ahmad
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