中国存储芯片巨头冲击半导体股

- 韩国股市遭受重挫

- 能源市场出现分化

- 美国 CPI 数据将于今日晚些时候公布

存储芯片市场迎来新玩家

本周早些时候，半导体交易市场已出现一些裂痕，尤其是存储芯片制造商板块，它们正面临来自中国日益激烈的竞争。中国企业长鑫存储近日公布了一项突破性的架构创新，大幅缩小了 DRAM 芯片的尺寸；该公司计划在年底前推出基于这一设计的新产品。这项进展直接挑战了韩国在 DRAM 市场的垄断地位，也解释了三星和 SK 海力士周二分别下跌 7% 和 10% 的原因。韩国综合指数（Kospi）约一半的权重来自上述两家公司，该指数昨日下跌超过 5%，此前一天也已下跌 4%。Kospi 的科技产业结构过于单一，并未给指数表现带来任何助益，目前距离历史高点已下跌 35%。

由于两者联系紧密，纳斯达克指数（NDX）同样承压，原因也有许多相似之处。美光（MU）在最近几个交易日连续下跌，拖累这家美国芯片制造商的股价本周迄今下跌 7%；与此同时，西部数据（WDC）和希捷（STX）同期均下跌约 4%。受整体科技板块走弱影响，SpaceX（SPCX）周二也下跌 4%。此次下跌的时机略显尴尬，因为 ASML 将于今日晚些时候公布最新季度财报，而台积电（TSMC）则将在明日公布财报。

美国通胀数据将于今日晚些时候公布

美国 CPI 数据预计将在未来几小时内公布。经济学家预测，9 月整体通胀率将小幅上升；剔除能源和食品价格后，核心通胀率预计将保持稳定。原油价格高企显然是全球通胀压力的重要推手，但越来越多的投资者开始认同一种观点：至少在美国经济中，昂贵的石油实际上是推动物价上涨的唯一因素。近几个月来，美国整体经济出现系统性、结构性通胀的迹象有所减少，较为温和的核心通胀数据便是佐证。

按月计算，9 月核心 CPI 预计将降至仅 0.2%，而整体 CPI 预计将升至 0.6%。两者之间的差异进一步表明，通胀压力迄今尚未出现明显的扩散效应。市场情绪的转变也反映在利率预测上。FedWatch 工具目前显示，美联储在两周后举行的下一次会议上维持利率不变的概率为 80%；不过，市场隐含的 12 月加息概率仍处于较高水平，约为 90%。

能源市场出现分化

谈到石油，布伦特原油 ( BRENT ) 基准价格本周再次上涨，今日早些时候升至 107 美元/桶，而 WTI 西德州原油 ( WTI ) 则远远落后，仅为 95 美元/桶。两者之间的巨大价差反映了海运石油需求旺盛，以及异常高昂的海运运费正在推高国际运输成本；此外，美国石油市场也正变得愈发孤立。

尽管两大原油基准之间高达 12 美元的价差相当惊人，但与美国和欧洲天然气价格之间不断扩大的鸿沟相比，仍显得微不足道。荷兰 TTF 天然气期货周二飙升至每兆瓦时 87 欧元，创下 2022 年以来的最高水平，价格约为美国同类天然气期货的 8 倍。冬季即将来临，而欧盟地下天然气储存设施目前的库存率仅为 73%。

#DRAM #NDX #CPI