DBG Markets盾博: 2026年9月28日市场报告
每周展望：中美贸易休战、PCE 通胀数据与澳央行利率决议
美元、黄金、澳元/美元与原油分析
美元、黄金、澳元/美元与原油分析
华尔街在上周五以乐观的基调结束了动荡的一周，人工智能相关股票的新一轮反弹帮助投资者忽略了高企的美债收益率。在外交方面，美国总统特朗普与中国国家主席习近平在华盛顿结束了为期三天的峰会，双方同意建立人工智能相关的沟通渠道，并将当前的贸易休战期延长两个月。
尽管这种乐观情绪可能会延续到本周，但市场的焦点正重新转向货币政策——特别是即将公布的澳洲央行 (RBA) 利率决议、可能决定美联储加息前景的美国 PCE 物价指数和非农就业数据 (NFP)，以及中东地区重新升温的地缘政治不确定性。
关键宏观驱动因素：美国数据、澳洲央行利率决议与中东不确定性
本周，随着中美三天的峰会在积极基调下闭幕且贸易休战延长两个月，市场焦点重新回到宏观层面，投资者注意力全面转向本周的核心事件：
• PCE 物价指数与非农就业数据 (NFP)： 作为美联储最青睐的通胀指标，本周公布的 PCE 数据与非农就业数据将帮助交易员判断市场激进定价的 10 月美联储加息是否真的板上钉钉。
• 澳洲央行 (RBA) 利率决议： 市场普遍预计澳洲央行本周将加息 25 个基点，将现金利率上调至 4.60%。鉴于核心通胀依然居高不下，交易员将密切审视央行声明，寻找鹰派前瞻指引及未来进一步紧缩政策的线索。
• 中东地缘不确定性： 据报道，特朗普总统拒绝了伊朗最新提出的重新开放霍尔木兹海峡的提议，使得上周的局势缓和乐观情绪戛然而止。目前伊朗正等待美国通过调停人作出的官方回应，而华盛顿方面表示并不急于表态，这让原油交易员持续处于高度紧绷状态。
主要资产每周展望与技术分析
美元指数：鹰派美联储政策与高收益率维持看涨偏向
在美联储官员持续释放鹰派信号及美债收益率处于高位的支撑下，美元对主要货币对依然受到坚实买盘支撑。
USD Index, H4 图表
美元的前景较上周保持不变；尽管整体宏观背景依然有利于美元，但 101.25 目前构成了关键的上方阻力。
技术面上，只要稳守在 101.00 枢轴位上方，看涨偏向就保持完好。上方 101.25 – 101.50 区域附近的即期阻力依然是多头面临的核心关口。尽管超买状况要求警惕短线回调风险，但任何回踩 101.00 – 100.50 的走势均可能重新吸引逢低买盘入场。
后市展望： 随着对美联储 10 月加息的押注得到巩固，看涨偏向维持完好。然而，如果本周的 PCE 物价指数和非农数据走软，压低加息预期，美元可能会出现剧烈回调。
现货黄金 (XAU/USD)：收益率压力与地缘风险剧烈拉锯
黄金继续在鹰派美联储言论（推高了实际收益率和美元走强）与中东地区持续的地缘政治紧绷局势之间剧烈拉锯。
XAUUSD, H4 图表
技术面上，黄金的价格行为继续承压。$4,250/盎司 附近的初始支撑已被跌破，下行焦点已转移至 $4,200/盎司 整数关口底座。
如果在未来几天任何回踩中金价继续受制于 $4,250/盎司 下方，看跌破位偏向将维持完好，可能打开进一步下探 $4,100/盎司 的明确空间。反之，黄金需要强力收复并稳守在 $4,250/盎司 上方，方能化解即期看跌动能并确认反弹重回 $4,300/盎司 上方。
澳元/美元 (AUD/USD)：澳洲央行加息 vs 美元强势
即将公布的澳洲央行利率决议（预计加息 25 个基点）将成为本周澳元/美元的主要波动催化剂。虽然延长中美的贸易休战期为中国概念代理资产提供了有利背景，但美元的全面走强依然是强劲的下行阻力。
AUDUSD, H4 图表
澳元/美元此前经历了看跌破位，并延伸下行至 0.7000。然而，上周 0.7000 支撑位维持有效，反映出该位置作为关键需求底座的强劲韧性。
澳元/美元的下一步走势将很大程度上取决于来自美国（决定美联储前景的经济数据）和澳大利亚（RBA 利率决议和货币政策声明）的双重催化剂。
后市展望： 若澳洲央行如期鹰派加息 25 个基点并附带强硬抗通胀表态，可能引发汇价在 0.7000 支撑区上方强力反弹。然而，如果澳洲央行发出暗示暂停加息或进行鸽派加息，澳元/美元面临跌破 0.7000 核心心理支撑位的风险，从而暴露更深度的结构性低点。
原油 (WTI/Brent)：地缘政治供应担忧重燃
尽管上周因美伊和谈希望浮现导致油价下跌，但在有报道称华盛顿拒绝了伊朗关于霍尔木兹海峡的提议后，原油价格迅速面临新的上行波动，上周局势缓和带来的压力有所消退。油价依然高度依赖头条新闻驱动。
UKOIL, H4 图表
USOIL, H4 图表
虽然油价走势高度受消息面主导，但技术条件与上周基本保持一致。价格面临 $97.00/桶 (USOIL) / $102.00/桶 (UKOIL) 的动态上方阻力。持续受制于上述阻力天花板下方使技术偏向维持向下测试 $90.00/桶 (USOIL) / $97.00/桶 (UKOIL)，但中东外交局势的任何恶化都可能迅速引发剧烈的反弹。
后市展望： 交易员应保持谨慎，密切关注布伦特原油 (UKOIL) 和 WTI 原油 (USOIL) 当前所处的关键区间。虽然短期内随着消息面的演绎预计会出现盘整，但该区间的技术突破将决定下一个方向性走势。
总结与资产摘要
随着中美贸易休战期的延长为周初的风险资产注入乐观情绪，金融衍生品和大宗商品市场正准备迎接由美国 PCE 通胀数据、非农数据、澳洲央行利率决议以及陷入僵局的中东谈判所驱动的高波动性一周。
• 美元指数： 看涨偏向；受美联储鹰派政策与高收益率支撑，企稳于 101.00 上方，目标指向 101.25 – 101.50 阻力区，PCE 与非农数据为核心不确定因素。
• 现货黄金 (XAU/USD)： 下行风险；受收益率走高压制，测试 $4,250 支撑，若无法收复 $4,250 将暴露 $4,200 和 $4,100，企稳于 $4,250 上方目标看至 $4,300。
• 澳元/美元 (AUD/USD)： 区间/支撑测试；测试 0.7000 心理底座，鹰派澳洲央行加息 25 个基点与贸易休战乐观情绪提供反弹动力，鸽派立场则面临跌破 0.7000 风险。
• 原油 (WTI/Brent)： 消息面敏感；霍尔木兹协议遭拒重燃供应担忧，上方面临 $97.00 (USOIL) / $102.00 (UKOIL) 动态阻力，下行支撑看至 $90.00 (USOIL) / $97.00 (UKOIL)。
