加密货币走出冬眠期

- 比特币突破  86,000  美元

- 资金重新流入  AI  股票

- 市场对外交谈判的希望推动原油下跌

加密货币走出冬眠期

周一，比特币迎来强劲反弹，单枚价格突破 86,000 美元，达到今年 1 月以来未见的水平。如今，这种最具代表性的加密货币今年以来的表现已几乎转为正值，过去九个月的大部分跌幅已经收复。整个加密货币市场同样迎来大量资金流入，促使 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 宣称「加密寒冬已经结束」。Hougan 进一步表示，SEC 和 CFTC 如今是「美国历史上最支持加密货币的监管机构」，而《Clarity法案》未能通过国会，实际上可能为「更强有力的加密货币友好型监管」铺平道路。对于自 2025 年 10 月加密货币市场见顶、随后在冬季数月内经历 50% 的惨烈回调以来几乎没有值得庆祝的市场参与者而言，这无疑是个好消息。尽管距离再次刷新历史纪录仍有很长一段路要走，尤其是山寨币市场，但市场开始解冻的早期迹象已经足以令人欣慰。

资金重新流向半导体板块

本周初，半导体股票同样迎来大规模资金回流，此前 Meta 的 Muse AI 智能体强势发布。Meta Platforms（META）周一上涨 11%，第三方追踪数据显示市场对其新产品的需求十分旺盛，这也帮助市场重新恢复了对整个 AI 板块交易的信心。本周以来，多家半导体公司大幅上涨，其中 AMD 周一飙升 10%，创下历史新高，并正式跻身市值 1 万亿美元俱乐部。AMD 近期宣布将在第四季度将 AI 加速器、消费级 GPU 以及主板芯片组的价格上调 10%，进一步体现出该行业需求依然具有韧性。

Arm Holdings（ARM）、英特尔（INTC）和高通（QCOM）同样表现强劲，自上周收盘以来分别上涨 21%、14% 和 12%。芯片股的强劲表现足以推动纳斯达克综合指数连续第二个交易日创下历史新高，最终突破今年 6 月初创下的前期历史高点。

美中峰会成为市场焦点

美国总统特朗普与中国国家主席习近平预计将于今天晚些时候举行一系列会谈，其中一项议题将聚焦人工智能。具体而言，两国领导人正在考虑建立正式的通报机制，在可能威胁国家安全的 AI 安全事故发生时，双方可以相互发出警告。贸易问题同样将占据重要议程，因为目前的关税休战协议将于 11 月 10 日到期。伊朗问题无疑也会出现在双方的讨论中，因为相关冲突即将进入第八个月。

与此同时，局势似乎已经取得了一些实质性进展。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐在纽约联合国大会期间与美国总统特使史蒂夫·维特科夫举行了面对面会谈。双方私下会谈后，初步形成了一项重新开放霍尔木兹海峡的框架，而伊朗代表团也确认拥有「充分授权」以重启外交谈判。另一方面，特朗普威胁称，如果伊朗拒绝达成协议，将对其进行「彻底摧毁」，使外界对局势的判断依然充满困惑。

原油价格自上周同期以来小幅下跌，从上周二 108 美元/桶降至昨晚的 98 美元/桶。与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）昨日跌破 90 美元/桶。两项基准原油之间的大幅价差，反映了海运原油合约所面临的风险溢价和运输溢价。

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