TMGM每日市场8月28日
周五（8月28日）美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表上任以来最受关注的一次公开演讲。目前，美债收益率高企、通胀仍明显高于目标，而市场至今并不清楚沃什究竟会在什么条件下进一步收紧政策，这让本次讲话成为可能重新影响利率预期和债券定价的关键节点。今年杰克逊霍尔年会的主题是金融创新：对支付与政策的影响。历届美联储主席经常借这一场合讨论政策框架和未来方向，但沃什自5月接掌美联储以来，一直有意弱化传统前瞻指引，希望投资者更多根据经济数据而非官员暗示进行定价。问题在于，市场目前不仅不知道下一步利率会怎么走，也仍在试图理解沃什如何看待通胀，以及哪些经济条件会真正触发政策变化。美国M&T银行表示，沃什可能更多谈论美联储内部改革以及央行应该如何运作，而不是详细分析未来几个月的经济和利率路径。沃什首先面对的仍然是通胀。按照美联储偏好的PCE通胀指标计算，美国物价7月上涨3.7%，低于5月的4.1%，但仍明显高于2%的长期目标。沃什此前已经承诺压低持续高企的通胀，但一直没有详细说明政策路径。7月美联储维持利率不变后，市场依旧缺少一套清晰的判断框架。美元指数震荡至99.10；非美货币分化，澳元兑美元反弹至0.719，欧元兑美元回落至1.164附近，离岸人民币到达6.72。现货黄金下行至4580美元附近，现货白银来到68.70美元附近。原油反弹至83.90美元附近。
基本面：面对复杂多变的经济环境，欧洲央行内部关于利率路径的权衡正向鹰派倾斜。欧洲央行管委、保加利亚央行行长近日明确表示，在即将到来的9月政策会议后，决策层应当更加强调警惕而非耐心，并向市场释放随时准备采取行动的明确信号。尽管9月的政策走向尚未尘埃落定，但从现有经济数据来看，再次加息的理由正在变得更加充分。
技术面：欧元兑美元H4级别下跌盘整，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。欧元区通胀率仍高于欧洲央行2%目标约1个百分点，企业向消费者转嫁成本的风险持续上升。
第一阻力位：1.1710 第一支撑位：1.1600
第二阻力位：1.1760 第二支撑位：1.1550
基本面：英国商业银行是政府拥有的公共金融机构之一，利用公共资金向私营部门提供贷款、股权投资和担保。该行成立于十年前，旨在填补中小企业融资缺口，防止英国成长型企业寻求海外迁移。今年6月，时任财政大臣里夫斯将该行年度投资能力提高三分之二，并置于产业战略核心，目标是将年度投放能力提升至25亿英镑。
技术面：英镑兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴下方缩量。英国商业银行近期利润大幅增长，截至今年3月的财年实现利润4.26亿英镑，高于上年的1.44亿英镑，此前连续两年亏损。
第一阻力位：1.3650 第一支撑位：1.3540
第二阻力位：1.3700 第二支撑位：1.3490
基本面：针对日本央行的政策路径，即便目前的基准利率已上调至1%，日本央行仍有必要在短期内将其推升至至少1.5%左右。但仅仅靠一两次小幅加息并不足以彻底扭转日元的结构性贬值。日元的真正转机，或许更多依赖于外部环境的改善，例如美国经济增速放缓，或中东局势缓和带动油价下跌，从而减轻日本的进口成本压力。
技术面：美元兑日元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。日本央行9月会议的隐含加息概率已经达到85%，这一概率自6月会议以来从未如此之高。
阻力支撑位：
第一阻力位：160.20 第一支撑位：158.70
第二阻力位：161.00 第二支撑位：157.80
基本面：周四公布的澳大利亚7月家庭支出环比增长1.1%，接近0.4%市场预期的三倍，年率从6.1%加速至7.0%。这一强劲数据进一步强化了市场对澳洲联储加息预期。数据超预期幅度超过共识两倍以上，清晰指向消费者需求远高于澳洲联储自身预测所假设的水平。这种坚韧的消费表现通常会促使市场提前定价政策收紧路径。
技术面：澳元兑美元H4级别高位反弹，并在48日多空分界线上方运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。澳洲强劲的消费不仅反映内需热度，还可能通过服务与商品价格对通胀形成上行压力，从而强化短期内维持较高政策利率的必要性。
阻力支撑位：
第一阻力位：0.7240 第一支撑位：0.7150
第二阻力位：0.7280 第二支撑位：0.7110
基本面：金价在4600美元附近的高位震荡，既是对前期上涨动能的自然消化，也是对杰克逊霍尔会议前市场谨慎情绪的直接反映。短期走势将高度依赖沃什周五的措辞，如果他释放出对通胀的强硬信号或暗示政策框架将更注重实际数据而非过度沟通，黄金可能获得新的支撑；若表态过于温和或回避关键问题，则可能引发美元反弹与金价回调。
技术面：黄金H4级别高位回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方扩张。中长期而言，ETF与央行的持续需求、美国财政与货币政策之间的微妙互动，以及全球对美元信用的潜在再评估，仍构成黄金的结构性利好。
阻力支撑位：
第一阻力位：4600.00 第一支撑位：4557.00
第二阻力位：4620.00 第二支撑位：4540.00
基本面：受外交缓和预期提振，霍尔木兹海峡原油运输能力已实现实质性修复，彻底摆脱前期近乎瘫痪的状态。冲突高峰期，海峡原油运输量仅为战前四分之一，严重冲击全球能源供给；而当前海湾产油国全面发力保供，阿联酋率先启用穿梭运输模式，依托阿曼湾公海船对船过驳的分段运输方式，规避海峡高危通航风险，随后沙特跟进落地。
技术面：原油H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴附近逐步缩量。近期科威特、卡塔尔正式加入这一运输体系，两国合计原油出口已恢复至战前水平的70%。
阻力支撑位：
第一阻力位：87.00 第一支撑位：80.00
第二阻力位：90.00 第二支撑位：78.00
基本面：Kodiak AI宣布与AMD展开合作，将AMD EPYC系列处理器集成至其第七代自动驾驶卡车平台。AMD EPYC处理器将负责汇聚并预处理来自激光雷达、摄像头及毫米波雷达的传感器数据，同时为Kodiak Driver自动驾驶系统提供路径规划支持。Kodiak表示，该公司是首家在无人驾驶卡车硬件平台中部署AMD EPYC处理器的企业。
技术面：AMD日线级别小幅反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。AMD提供了业界领先的CPU技术，在性能、可扩展性和能效方面均满足高级自动驾驶应用的需求。
阻力支撑位：
第一阻力位：498.00 第一支撑位：451.00
第二阻力位：524.00 第二支撑位：427.00
