Part.01 国际要闻

美债收益率大幅反弹，财政部回购利好被市场消化，长端利率重回高位区间：美财长贝森特表态国债回购规模或进一步高于 40 亿美元，但市场并未买账，10 年期美债收益率回升至 4.70% 附近，30 年期收益率逼近 5.25%，基本抹去回购公告带来的下行红利；高财政赤字带来的发债压力仍是债市核心矛盾，高利率环境继续压制风险资产估值。

美联储官员观点出现分化，杰克逊霍尔全球央行年会进入倒计时：7 月会议纪要显示部分官员仍保留继续加息选项，担忧能源价格反弹推升通胀；旧金山联储戴利则表示暂未看到需要提前加息的信号；市场高度关注 8 月 28 日美联储主席公开演讲，将从中捕捉下半年利率路径关键线索，9 月加息概率维持震荡。

隔夜美股三大股指集体收跌，消费、多数科技板块走弱，存储芯片逆势抗跌：道琼斯下跌 1.32%，标普 500 下跌 0.87%，纳斯达克下跌 1.00%；大型科技股普遍回调，零售消费股受业绩拖累大跌；存储、光通信板块受益于行业周期预期走强；纳斯达克金龙指数收跌 1.12%，中概股整体情绪偏谨慎。

中东地缘局势持续升级，美国即将落地对伊朗新一轮严厉制裁，油价五连涨：美伊谈判彻底破裂，美方宣布将出台史上最严经济制裁，胡塞武装再度袭击中东相关能源设施；霍尔木兹海峡供应中断风险持续升温，WTI 原油站上 87.83 美元，布伦特原油升至 93.78 美元；能源通胀卷土重来，加重全球央行政策两难局面。

国际金价高位震荡，多空博弈加剧，避险与利率预期相互拉扯：现货黄金盘中剧烈波动，一度下探 4500 美元下方后收复失地，收于 4519 美元附近；美元和美债收益率反弹带来回调压力，中东地缘避险以及全球央行持续购金提供底部支撑，短期行情受美联储讲话与地缘消息主导。

美元指数探底回升呈现 V 型走势，非美货币涨跌分化，日元依旧承压：前期财政部回购带来的美元抛售力量消退，美元指数自低位反弹；美元兑日元再度走高，距离 160 心理关口不远，市场持续警惕日本财务省汇率干预动作；欧元、英镑、澳元冲高之后有所回落。

欧洲股市小幅收跌，德债收益率走高，输入性通胀担忧再度抬头：欧洲斯托克 600 指数收跌 0.12%；国际油价持续上涨加剧欧元区输入通胀风险，欧央行官员继续释放偏谨慎表态；德国长债收益率走高，债务与通胀双重因素压制欧股上行空间。

美国初请失业金数据表现稳健，劳动力市场依旧具备韧性Fidelity：当周初请失业金人数小幅回落，反映就业没有出现快速恶化；就业数据强劲意味着美联储没有快速降息的条件，进一步强化利率维持高位更久的市场预期。

AI 企业 Anthropic 传出 IPO 计划，有望冲击史上最大规模上市纪录：消息称公司最快 8 月底递交招股书，IPO 目标规模有望比肩甚至超越 SpaceX；AI 行业融资热度依旧高涨，博通传出超 600 亿美元大额债务融资计划，用于 AI 芯片业务布局，全球科技信贷规模持续扩张。

亚太股市开盘涨跌不一，市场观望情绪浓厚：日经指数受日元贬值、海外股市回调影响走弱；韩国股指跟随半导体板块震荡；港股窄幅整理，区域资金等待杰克逊霍尔会议与美国后续通胀数据，整体以防御姿态为主。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7742，在岸 6.7486，离岸 6.7495 

美元指数：98.86

其他货币 

欧元兑美元：1.1642 

美元兑日元：159.24 

英镑兑美元：1.3571 

澳元兑美元：0.7094 

美元兑瑞郎：0.7997

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。