- 加息概率下降

- 标普 500 指数创下新高

- SEC 推进加密货币监管规则

美国通胀降温

人们常说好消息接踵而至，但对于美国通胀数据而言，市场这次只能等到两个好消息。周三公布的 CPI 数据与预期完全一致，7 月整体 CPI 和核心 CPI 同比增速分别降至 3.5% 和 2.5%。由于数据没有带来意外，金融市场整体波动有限，本周也逐渐成为交易员眼中较为平淡的一周。更大的意外出现在随后公布的 PPI 数据上。7 月生产者价格保持稳定，整体通胀率为 0%，核心 PPI 较前月上涨 0.2%，两项数据均低于市场预期。

整体通胀形势突然没有那么悲观了。7 月原油价格反弹似乎并未传导至消费者价格或生产者价格，美国通胀已经连续两个月出现降温。虽然当前通胀压力仍高于美联储2%的目标，但在过去两天公布的经济数据之后，美联储或许不再需要如此急于采取行动。市场对美元加息的隐含概率再次下降，目前已经接近 66/33，明显偏向于 9 月中旬下一次会议维持利率不变。下一次真正的通胀考验将在 8 月底到来，即公布 PCE 价格指数，而这本身也是美联储更加重视的通胀指标。

暂时戴上一会儿「阴谋论帽子」，如果有人想人为制造年末降息的条件，那么目前的情况几乎正是理想剧本。上周美国就业数据有所走弱，虽然还没有严重到令人担忧的程度；随后通胀数据也开始表现出符合预期的降温迹象。几个月以来，市场一直在为通胀风险不断升温做好准备，而美联储也明确表示将打击这一风险。在这样的背景下，本周平淡无奇的通胀数据反而显得更加积极。毕竟，美联储并不需要等到通胀率真正降至官方 2% 的目标后才能采取行动。如果各项指标都朝着正确方向发展，决策委员会就有理由适度放松政策。非常方便。

市场保持平稳

这种乐观情绪足以推动标普 500 指数周四创下新的历史高点，同时纳斯达克 100 指数也重新站上 30,000 点，为 6 月以来首次。过去两周美元本身并未出现明显方向性波动，美元指数 ( DXY ) 基本维持在 100 点下方。贵金属昨日出现一定程度的获利回吐，黄金跌至 4,350 美元/盎司，白银则回落至 64.50 美元/盎司附近。本周原油市场也有所降温。布伦特原油指数 ( BRENT ) 昨日小幅回落至 87 美元/桶，WTI 西德州原油 ( WTI ) 最低跌至 80 美元/桶附近；伊朗局势目前依然没有太大进展。亚洲市场方面，日经 225 指数 ( NI225 ) 和韩国综合指数（KS11）今日开盘表现强劲，延续了过去几天半导体股票上涨所带来的动能。

SEC 开始失去耐心

加密货币交易员同样对当前市场状况感到无聊，比特币基本维持在每枚 64,000 美元附近，几乎没有明显波动。至少，美国证券交易委员会（SEC）本周为市场带来了一些新消息。SEC 表示，即使没有获得美国参议院批准，也可能推进针对部分数字资产的监管规则。《Clarity Act》最早要到 9 月才可能重新取得进展，但这并不意味着监管机构会停止探索其他实现目标的方式。SEC 计划于今天晚些时候讨论相关事项，届时委员将考虑是否「针对涉及加密资产的部分投资合约，建立专门的发行制度」。此外，SEC 也可能进一步说明针对代币化股票的潜在法律豁免方案，而这一直是加密行业多年来努力推动的方向。

#CPI #PPI #SEC