Part.01 国际要闻

美国 7 月 CPI 数据符合市场预期，通胀小幅降温，市场下调美联储 9 月加息概率：7 月 CPI 环比上涨 0.1%，核心通胀同比回落，数据缓和市场对能源推升通胀的担忧；CME 利率期货显示 9 月加息概率降至 40%，美元指数冲高回落，美债收益率同步下行，风险资产情绪回暖。

隔夜美股走势分化，纳指、标普小幅收涨，道指小幅下行：道琼斯指数微跌 0.04%，标普 500 上涨 0.26%，纳斯达克指数上涨 0.54%；AI 云计算板块持续走强，大型科技股走势分化；纳斯达克金龙指数震荡整理，资金观望晚间美国 PPI 数据。

美伊霍尔木兹海峡谈判持续僵持，地缘溢价支撑油价，但需求预期压制上行空间：双方在通航条款分歧巨大，海峡航运量跌至三个月低位；WTI 原油小幅震荡于 83.27 美元附近，布伦特原油站稳 88.98 美元；OPEC 下调全球原油需求预期，限制油价持续冲高动能。

美债 10 年期拍卖中标收益率创近年高位，长债供给压力持续显现：美国财政部完成 420 亿美元 10 年期国债拍卖，中标收益率升至 4.683%；市场担忧持续扩张的财政赤字加重发债压力，高收益率环境持续约束成长股估值，资金偏好短端债券避险。

现货黄金强势上行，创两个月新高，多重利好支撑贵金属行情：通胀数据温和压低加息预期，叠加中东地缘避险需求，现货黄金冲高至 4440 美元附近；全球央行持续增持黄金储备构筑长期支撑，短期行情重点关注 PPI 物价数据。

人民币汇率维持区间双向波动，外部美元震荡带来短期扰动：国内流动性保持合理充裕，跨境资本流动总体均衡；人民币延续箱体运行，海外政策预期与地缘消息仅造成短期波动，不存在单边大幅升值或贬值基础。

美元兑日元高位震荡，市场上调日本央行 9 月加息预期：美日利差依旧处于高位，但越来越多交易员押注日本央行提前收紧货币政策；日本财务省持续紧盯汇率波动，市场警惕再度实施汇市干预，汇价交投于 159.3 附近。

欧洲股市震荡偏强，欧元反弹力度有限：油价高位带来输入性通胀隐忧，欧央行官员维持偏鹰基调，保留后续加息选项；欧元兑美元受美元波动牵制维持区间整理，欧洲斯托克 600 指数小幅收涨。

国际能源署下调全年原油需求预期，高油价抑制全球消费：能源署报告上调油价对需求的负面影响预估，预计 2026 年全球原油需求增速放缓；报告长期来看缓解全球通胀压力，减轻各国央行持续收紧货币政策压力。

欧盟落实新一轮俄油制裁，允许处置扣押影子舰队原油，俄方表态将对等反制：欧盟更新制裁细则，可拍卖扣押油轮所载原油；俄罗斯回应将采取对应反制举措，市场担忧全球原油贸易格局重构，油市不确定性进一步上升。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7834，在岸 6.7615，离岸 6.7622 

美元指数：99.71

其他货币 

欧元兑美元：1.1532 

美元兑日元：159.30 

英镑兑美元：1.3463 

澳元兑美元：0.7024 

美元兑瑞郎：0.8076

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。