Part.01 国际要闻

霍尔木兹海峡谈判持续拉锯，局部摩擦再起，国际油价连续第六日上行：美伊通航磋商未能取得实质性突破，海上出现零星对峙事件，市场持续计价航运扰动风险；WTI 原油上涨 1.3% 至 83.40 美元，布伦特原油站稳 88.91 美元；能源通胀担忧再度升温，市场静待晚间美国 CPI 数据，以此重新定价美联储政策路径，美元指数维持窄幅震荡。

隔夜美股全线小幅收跌，市场进入数据前观望模式，板块分化明显：道琼斯下跌 0.34%，标普 500 收跌 0.32%，纳指下跌 0.60%；大型科技股普遍承压，谷歌跌幅居前，半导体板块相对抗跌；纳斯达克金龙指数同步回调，资金主动降低仓位，规避通胀数据带来的剧烈波动风险。

全球市场聚焦晚间美国 7 月 CPI 数据，多空谨慎等待通胀指引：市场预期整体 CPI 同比回落、核心通胀小幅放缓；若通胀数据高于预期，9 月加息预期将会快速升温；数据偏弱则进一步巩固年内暂停加息预期，美债收益率、金融衍生品、大宗商品行情都将围绕 CPI 结果展开波动。

美债收益率区间震荡，多空博弈加剧：油价上涨带来通胀上行压力，非农疲软又压制收紧预期，两股力量相互制衡；10 年期美债收益率维持高位整理，高利率环境持续约束成长资产估值，资金持续在短债、权益资产之间轮动切换。

现货黄金高位剧烈震荡，多头获利了结压力显现：地缘避险提供底部支撑，但美元与美债收益率保持韧性限制金价上行空间；现货黄金在 4370–4440 美元区间来回波动，短期方向完全取决于晚间通胀数据；全球央行持续购金，中长期支撑贵金属估值。

人民币汇率维持区间双向波动，外部扰动影响有限：美元指数小幅震荡，国内流动性保持合理充裕，跨境资本双向均衡流动；人民币延续箱体运行格局，海外政策与地缘消息仅带来短期冲击，不存在单边大幅升值或贬值基础。

美元兑日元持续逼近 160 关口，美日联合干预效果持续消退：美日利差高位格局没有改变，缺少日本央行加息配合，单纯汇市干预难以扭转日元弱势；日本财务省持续密切监控汇率，市场高度警惕再度实施入市干预，汇价波动风险加大。

欧洲股市震荡整理，欧元反弹空间受限：欧洲斯托克 600 指数窄幅波动，油价持续上涨重新推升欧元区输入性通胀担忧；欧央行官员维持偏鹰表态，保留后续加息可能性，欧元兑美元受美元牵制维持区间交投。

亚太股市涨跌分化，韩国股市走强，日股复市表现平淡：韩国综合指数上涨 1.5%，存储芯片龙头带动大盘上行；日本市场结束假期恢复交易，指数震荡走平；区域资金同步观望晚间美国关键通胀数据，风险偏好整体偏谨慎。

白宫撤销联邦设备 TikTok 使用禁令，科技监管政策边际缓和：美国政府更新管理备忘录，解除此前针对政府设备的 TikTok 使用限制，监管风向出现微调；市场预期后续科技领域贸易摩擦边际降温，全球互联网、科技板块情绪获得小幅提振。

AI 企业上调营收指引，算力需求预期维持强劲：多家海外 AI 基础设施服务商上调全年业绩展望，行业资本开支预期保持高位；但高融资成本引发市场担忧盈利兑现节奏，科技板块内部分化加剧，资金偏好业绩确定性更强的龙头标的。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7841，在岸 6.7624，离岸 6.7631

美元指数：99.82

其他货币

欧元兑美元：1.1526

美元兑日元：159.74

英镑兑美元：1.3458

澳元兑美元：0.7016

美元兑瑞郎：0.8081

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。