Part.01 国际要闻

霍尔木兹海峡通航谈判陷入僵持，地缘溢价推升国际油价大幅上涨：伊朗对外表态通航协议尚有多项条件未能达成一致，市场担忧航运恢复延后；WTI 原油大涨 5.05% 至 82.13 美元，布伦特原油上涨 4.99% 站稳 87.72 美元；叠加美国战略石油储备降至 1983 年以来低位，能源通胀担忧再度升温，美元指数震荡小幅走强。

隔夜美股全线小幅收跌，科技板块内部显著分化：道琼斯指数下跌 0.11%，标普 500 下跌 0.06%，纳指收跌 0.32%；英伟达、苹果承压下行，微软、亚马逊逆势走高；存储芯片板块涨跌不一，纳斯达克金龙指数震荡偏强，资金等待周三美国 CPI 数据指引方向。

高盛发声展望下半年市场，预判美联储年内暂停加息：投行高管观点与市场定价出现分歧，认为后续通胀压力逐步缓解，油价四季度有望回落；当前 CME 利率期货显示 9 月加息概率维持 44%，市场观望 7 月物价数据验证通胀走势，美债收益率窄幅震荡运行。

美债收益率区间波动，长端利率维持高位震荡：油价上涨带来通胀担忧，同时疲软非农数据压制加息预期，多空力量相互制衡；10 年期美债收益率保持区间整理，高利率环境持续约束成长资产估值，资金在权益、短债之间持续轮动。

现货黄金强势冲高创阶段新高，多重利好支撑贵金属行情：美元阶段性上行压力有限，叠加地缘避险、全球央行持续购金，现货黄金突破 4400 美元关口；现货白银大涨突破 66 美元；短期金价走势高度依赖美国 CPI 数据，通胀强弱将直接影响美联储政策预期。

人民币汇率维持区间双向震荡，外部扰动影响有限：美元指数小幅反弹带来短期压力，国内流动性保持合理充裕，跨境资本双向流动均衡；人民币延续箱体运行，不存在单边大幅升值或贬值基础，汇率弹性持续释放。

美元兑日元再度回升，美日联合干预效果逐步消化：美日利差依旧处于高位，缺少日本央行加息配合，单纯汇市干预难以支撑日元持续走强；日本财务省持续紧盯汇率波动，市场警惕再度出手干预，汇价逼近 159 关口上方震荡。

欧洲股市表现平淡，欧元反弹力度受限：欧洲斯托克 600 指数窄幅整理，油价反弹重新抬升欧元区通胀隐忧；欧央行官员维持偏鹰基调，保留后续加息可能性，欧元兑美元受美元小幅走强压制维持区间波动。

美国财政部持续关注长债市场波动，市场热议债务规模上行风险：联邦债务规模持续扩张，长债拍卖压力引发投资者担忧；市场预期财政部灵活调整长短端发债节奏，防范收益率过快上行，全球跨境资金持续评估美债中长期配置价值。

日本 6 月经常项目盈余大幅收窄，削弱日元基本面支撑：原油进口支出增加拖累贸易收支，AI 相关出口增长难以对冲进口压力；经常项目顺差收缩，中长期制约日元修复空间，金融衍生品投机资金持续博弈日本央行政策动向。

加密货币市场情绪偏谨慎，跟随风险资产震荡整理：比特币维持区间波动，整体波动率有所回落；市场流动性预期依旧锚定美联储政策走向，在 CPI 数据落地前资金保持观望，多空博弈趋于谨慎。

本周重磅通胀数据即将公布，市场波动率有望抬升：周三美国 7 月 CPI、周四 PPI 物价数据陆续出炉，将直接重塑美联储加息预期；叠加霍尔木兹海峡谈判持续扰动原油，金融衍生品、大宗商品、股市将迎来关键方向窗口。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7853，在岸 6.7636，离岸 6.7645

美元指数：99.78

其他货币

欧元兑美元：1.1534

美元兑日元：158.92

英镑兑美元：1.3475

澳元兑美元：0.7021

美元兑瑞郎：0.8078

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。