Part.01 国际要闻

美伊通过阿曼斡旋磋商霍尔木兹海峡通航，市场预期阶段性缓和，油价低位震荡：伊朗与阿曼敲定海峡通行协议草案等待高层审批，伊方重申不与美国直接谈判；WTI 原油在 75 美元关口拉锯，布伦特原油徘徊 79.5 美元附近，能源通胀担忧持续降温，但市场警惕谈判变数随时引发油价波动。CME 利率期货下调美联储 9 月加息预期，美元指数维持低位震荡。

美股隔夜涨跌分化，道指再创历史新高，纳指承压回落：道琼斯上涨 0.49% 刷新收盘纪录，标普 500 小幅收跌，纳斯达克指数下跌 0.83%；算力芯片板块内部分化，英伟达走强，SpaceX 大幅下挫；纳斯达克金龙指数同步回调，资金高位兑现部分科技板块盈利，市场等待非农数据指引方向。

美债收益率窄幅震荡，长短端走势分化：美国 ADP 就业数据不及预期，服务业景气指标保持扩张；10 年期美债收益率稳定在 4.61% 附近，市场博弈就业数据强弱；高利率环境持续压制成长股估值，资金持续在短债与权益资产之间轮动。

现货黄金大幅飙升，单日大涨逼近 4% 创阶段新高：美元走弱、美债收益率回落叠加中东地缘不确定性，现货黄金冲高至 4267 美元附近；白银同步走强站上 62 美元关口；全球央行持续增持黄金储备形成中长期支撑，短期金价多头情绪显著升温。

人民币汇率跟随美元低位小幅修复，维持区间双向运行：外部美元指数偏弱带来支撑，国内流动性合理充裕，跨境资本流动总体均衡；人民币延续震荡箱体，不存在单边大幅升值或贬值基础，汇率弹性持续释放。

美元兑日元自干预低点持续反弹，美日利差约束日元上行空间：美日联合汇市干预带来的短期提振逐步消退，美日利差依旧处于高位；日本财务省持续密切监控汇率波动，市场随时警惕再度出手干预，交投重心回升至 157.7 附近。

欧元兑美元维持高位震荡，经济基本面限制上行空间：油价回落减轻欧元区输入性通胀压力，市场持续关注欧元区后续通胀数据；欧央行官员保持偏鹰基调，保留后续加息可能性，欧元依托美元弱势维持高位整理。

美联储官员集体释放偏鹰表态，重申保留进一步加息选项：多名 FOMC 委员公开讲话，提示通胀回落进程缓慢，若通胀反弹，支持再度加息；市场等待周五非农就业报告，数据强弱将直接影响 9 月政策预期。

美国财政部上调本季度融资预估，联邦债务逼近 40 万亿美元关口：财政部维持国债拍卖规模不变，更多依靠短期国库券填补财政缺口；市场担忧持续扩张的债务规模推高长期融资成本，加剧美债市场波动风险。

韩国央行时隔 13 年重启实物黄金采购，多国央行持续增配黄金：世界黄金协会数据显示二季度全球央行购金规模大幅同比增长；各国持续优化金融衍生品储备结构，降低美元资产依赖，中长期持续利好贵金属配置需求。

OPEC + 维持既定 9 月增产计划，供需宽松预期持续压制油价上行空间：核心产油国按计划释放产能，平衡全球原油供给；机构下调下半年油价中枢预期，各大经济体通胀管控压力边际缓解。

本周压轴经济数据即将出炉，市场波动率抬升：周五美国非农就业报告重磅发布，将直接影响美联储政策定价；叠加中东谈判进程反复扰动原油，金融衍生品、大宗商品、股市面临新一轮波动风险。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7864，在岸 6.7627，离岸 6.7633

美元指数：99.66

其他货币

欧元兑美元：1.1557

美元兑日元：157.71

英镑兑美元：1.3469

澳元兑美元：0.7056

美元兑瑞郎：0.8072

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。