Part.01 国际要闻

多位美联储官员释放偏鹰表态，年内加息预期再度回升：堪萨斯城、达拉斯联储行长共同发声，指出单月通胀回落不足以判定通胀回归 2% 目标，就业与消费数据韧性充足，下半年仍保留加息空间；CME 期货显示 7 月维持利率不变概率 88.8%，美元指数震荡走强，压制黄金与非美货币表现。

美股三大指数集体收跌，AI、存储芯片板块大幅领跌：道指收跌 0.20%，标普 500 下跌 0.51%，纳指重挫 1.47%；谷歌因 Gemini 3.5 大模型延期发布大跌超 4%，希捷、西部数据等存储个股跌幅超 9%；仅消费、银行防御板块逆势收涨，纳斯达克金龙中国指数逆势上涨 1.79%。

美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运量锐减，国际油价高位剧烈震荡：美军连续多日空袭伊朗基础设施，伊朗警告将联动胡塞封锁红海航道；当前海峡商船通行量仅为平日十分之一，WTI 原油收于 79.55 美元，地缘溢价支撑油价高位运行，加剧全球输入性通胀担忧。

美债收益率小幅上行，就业数据验证美国经济韧性：上周初请失业金人数降至 20.8 万人，6 月零售销售符合市场预期，居民消费保持稳健；10 年期美债收益率上行 1 个基点至 4.56%，无息贵金属承压明显，资金持续向短端美债避险转移。

现货黄金跌破 4000 美元关口，美元走强与美债收益率上行双重压制：尽管中东地缘冲突提供避险支撑，但市场重新定价美联储偏鹰政策预期，黄金 ETF 出现大额流出；全球央行持续购金仅形成中长期底部支撑，短期金价维持偏弱震荡格局。

人民币汇率维持区间双向波动，国内 LPR 报价保持稳定：今日 1 年期、5 年期 LPR 利率维持不变，国内货币政策保持稳健；美元指数小幅走强令人民币短期承压，国内经济基本面稳定、跨境资金流动均衡，不存在单边贬值压力。

美元兑日元重回 162 关口上方，日元贬值压力未见缓解：美日利差高位格局持续，外资持续减持日债；日本财务省持续口头警示汇率风险，但暂无落地干预动作，交易员持续博弈突发性汇市干预行情。

韩国央行三年来首次加息 25 个基点，股市暴跌触发熔断：受高通胀、韩元贬值、芯片出口过热三重因素影响，韩国央行加息至 2.75%；监管同步收紧单股杠杆 ETF 交易规则，暂停新品上市、提高投资门槛，KOSPI 指数暴跌 6.9% 触发年内第八次熔断。

欧央行下周议息会议预期维持利率不变，油价抬升通胀隐忧：机构预测欧央行暂不调整基准利率，官员普遍表态保持政策观望；中东原油涨价带来第二轮通胀反弹风险，欧元区经济复苏动能偏弱，欧元反弹力度受限，欧洲股市小幅收涨对冲外围风险。

美国宣布 7 月 22 日起对巴西商品加征 25% 关税，全球贸易摩擦升温：美方以数字贸易、环保、知识产权为由出台征税清单，巴西总统公开反对单边贸易保护措施；市场担忧关税壁垒扩散，压制全球外贸与制造业风险偏好，大宗商品需求预期走弱。

台积电二季度业绩创历史新高，但美股 ADR 收跌：台积电上调全年资本开支，先进制程毛利率达 67.7%；市场担忧全球芯片产能扩张、存储价格见顶，资金逢高减持半导体资产；阿斯麦同步宣布光刻设备涨价 10%，抬升全球芯片制造成本。

今日重点关注欧元区 CPI、美国密歇根大学通胀预期数据：欧元区通胀数据将直接影响欧央行后续政策路径；密歇根消费者信心与通胀预期会左右美联储利率定价，若通胀预期反弹，美元和美债收益率将进一步走高，风险资产延续承压行情。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7934，在岸 6.7774，离岸 6.7779

美元指数：100.70

其他货币

欧元兑美元：1.1438

美元兑日元：162.39

英镑兑美元：1.3464

澳元兑美元：0.6940

美元兑瑞郎：0.8089

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。