Part.01 国际要闻

美联储理事沃勒释放强硬鹰派言论，9 月加息概率大幅上行：沃勒公开表态，如果本周美国 6 月 CPI 数据偏高，美联储近期就需要重启加息，不能容忍通胀持续高于 2% 目标；受此番讲话影响，10 年期美债收益率飙升至 4.622%，美元指数走强，非美货币普遍承压下行。

美股收盘全线走低，科技成长股遭遇集中抛售：道琼斯指数下跌 0.26%，标普 500 指数下跌 0.79%，纳指大跌 1.55%；AI 芯片板块跌幅靠前，存储芯片集体回落，资金大量撤离高估值成长赛道，转向公用事业、消费等防御板块避险。

美伊冲突急剧升级，特朗普重启伊朗海上封锁并征收海峡通行费，油价大幅暴涨：美方宣布对霍尔木兹海峡货运收取 20% 费用，伊朗扬言反制并限制海峡通航；WTI 原油大涨 8.75% 至 77.66 美元，布伦特原油上涨 9.12% 至 82.94 美元，市场担忧能源涨价再度推高全球通胀水平。

美债收益率全线冲高，长短端利率同步走高，全球资产估值受到压制：2 年期美债收益率升至 4.282%，30 年期美债收益率突破 5.10%；投资者大量抛售美债，市场普遍认为油价上涨会迫使美联储长期维持高利率，不利于股票、贵金属资产走强。

现货黄金大幅跳水跌破 4000 美元关口，创 7 月以来最大单日跌幅：尽管中东局势带来避险需求，但加息预期占据主导，黄金 ETF 出现大规模减持；全球央行长期购金为金价提供底部支撑，短期金价走势高度依赖美国 CPI 数据结果。

人民币汇率双向震荡运行，外部风险扰动之下走势相对稳健：美元指数阶段性走强令人民币短期承压，国内经济基本面平稳，外贸订单韧性较强，跨境资本流动均衡，人民币依旧在 6.77‑6.80 区间平稳运行，不存在单边贬值基础。

日本养老基金 GPIF 暂无资产配置调整计划，日元再度走弱：市场原本预期日本最大养老基金加大本土资产配置提振日元，但官方否认调整中期配置目标；美元兑日元回升至 162.43 附近，日本财务省继续口头警示汇率风险，入市干预可能性依旧存在。

德国 5 月经常账户盈余大幅收窄，欧元区财政隐患受到 IMF 重点警示：德国 5 月经常账户盈余降至 104 亿欧元创一年新低；IMF 发布报告警示欧洲老龄化、国防开支增加，若不改革税收和支出，未来欧洲各国债务占比或将大幅飙升，欧元兑美元小幅回落。

欧洲股市普遍下跌，高油价与美联储加息预期双重拖累欧股行情：欧洲斯托克 600 指数下跌 1.86%，德国 DAX 大跌 2.83%；欧元区高度依赖进口原油，油价上涨抬升输入通胀，欧央行后续加息预期升温，欧元上涨空间受限。

英国经济复苏偏弱叠加能源价格反弹，英镑走势承压：英国服务业景气度不及预期，国内薪资水平偏高，通胀粘性较强；市场对于英国央行后续政策看法分歧较大，英镑兑美元走低至 1.3352，短期难有强势反弹行情。

韩国股市大幅下跌，外资集中抛售半导体资产，KOSPI 指数承压显著：受全球风险偏好下降影响，韩国综合指数大幅走低，SK‑海力士本土股价大跌；虽然海外上市 ADR 表现亮眼，但全球利率偏高、油价上涨打击外资对于韩国科技板块的信心。

本周市场重点关注美国 CPI 数据与美联储主席国会听证会：6 月 CPI 数据将直接决定美联储下半年利率走向，如果通胀超预期走高，全球股市大概率延续下跌，美元和美债收益率进一步走高；反之风险资产将会迎来修复机会，全球投资者保持谨慎观望态度。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7990，在岸 6.7851，离岸 6.7855

美元指数：101.30

其他货币

欧元兑美元：1.1383

美元兑日元：162.45

英镑兑美元：1.3343

澳元兑美元：0.6915

美元兑瑞郎：0.8144

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。