本周主要货币对呈现出较为明确的方向性走势，宏观交易部门根据最新的央行政策预期调整仓位。欧洲与美国经济增长前景的分化，加上日本持续传出的汇率干预言论，引发了市场仓位的快速变化。市场对即将公布的经济数据依然高度敏感，使汇价在整体周度波动区间内频繁出现快速反转。本报告所提及的所有时间均为北京时间。

EURUSD分析

本周欧元兑美元呈现明显的双向波动，市场一方面消化欧元区疲软的经济增长指标，另一方面评估美国利率前景降温所带来的影响。

从H1周期来看，EURUSD在周初面临卖压，自开盘后一路下跌至1.13745的周内低点。这一走势反映出市场对欧洲经济增长动能的持续担忧。不过，由于卖方未能进一步突破更低的技术水平，汇价在低位获得了较为稳固的支撑。

EURUSD H4

随后，美元多头获利了结推动市场在周中迅速反转，欧元快速回升，并触及1.14573的周内高点。然而，买方缺乏足够动能维持汇价突破1.1450水平，EURUSD随后回吐部分涨幅，并最终在1.14005附近结束本周交易。

当前现货价格使该货币对处于短期中性状态。下周交易者将关注1.1370上方的支撑能否守稳，而只有明确突破1.14573，才有可能改变其中期下行倾向。

USDJPY分析

本周日元走势极为震荡，市场主要受到基本面利差因素与东京金融当局口头警告之间的博弈推动。

H1图表显示，USDJPY最初突破开盘区间，持续买盘推动汇价从160.785的周内早期低点稳步走高。这一上涨走势受到美日利差因素的支持。在日本央行维持相对低利率政策的背景下，美国国债较高的收益率持续增强美元资产的吸引力。

USDJPY H4

这一上涨动能推动美元兑日元进一步升至162.658的新高，并立即引发市场对日本当局可能直接干预金融衍生品市场的担忧。随后，多轮突然出现的卖盘不断将汇价从高位压低，使USDJPY进入宽幅震荡区间。

在经历盘中多次快速下跌后，USDJPY小幅回升，并最终在161.659附近结束本周交易。尽管整体趋势仍受到美元利率优势的支持，但汇价在162.00附近出现的大幅波动表明，每当美元兑日元快速上涨时，交易部门都在主动降低风险敞口。

EURUSD与USDJPY的整体价格走势再次说明，当前金融衍生品市场与相对利率差异之间存在高度紧密的联系。市场资金流向并非主要受到整体风险偏好变化推动，而更多由各国央行政策预期的差异所主导。

EURUSD在1.14005附近进入盘整，而USDJPY经历剧烈波动后收于161.659，两者背后的核心驱动因素均来自市场对美国经济数据预期的变化。美元仍然是影响这两个货币对的主要因素。只要美国与其他主要经济体之间的利率差距保持较大，美元的任何回落都可能迅速吸引买盘，从而使这两个货币对的走势继续围绕同一个全球宏观主题展开。

进入下周，市场关注的关键问题在于，这些新形成的技术区间是否会推动更大级别的趋势延续。

对于EURUSD而言，市场重点仍是能否在1.13745上方建立稳固的支撑底部，以避免程序化卖盘推动汇价重新测试数月低点。

对于USDJPY而言，市场需要观察汇价能否在不触发官方干预的情况下稳定运行于161.50上方。考虑到USDJPY在162.658附近表现出的剧烈波动，如果即将公布的通胀数据无法支持当前的收益率结构，汇价出现大幅技术性回调的风险仍然较高。

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