Part.01 国际要闻

美伊瑞士谈判突发暂停，地缘风险再度升温油价跳涨：美方发表军事打击威胁言论，伊朗谈判代表团离场中止磋商，市场避险情绪快速回升，WTI 原油日内大涨 3.02% 至 78.14 美元 / 桶，布伦特原油同步拉升超 2%，霍尔木兹海峡通航预期反复扰动能源市场定价。

美元指数刷新 13 个月新高，非美货币普遍承压下行：美联储议息会议释放鹰派基调，年内加息预期持续发酵，资金持续回流美元资产，欧元、英镑、澳元纷纷走弱，美元兑日元再度站稳 160 上方，市场金融衍生品干预预期居高不下。

美债收益率高位震荡，市场静待 5 月 PCE 通胀数据验证政策方向：10 年期美债收益率维持 4.45% 附近运行，2 年期收益率坚守 4.17% 上方，机构预判若本周核心 PCE 通胀超预期，美联储最早 7 月就存在重启加息可能性。

上周五美股全线收高，AI 半导体板块强势领涨大盘：道指、标普 500 再创收盘历史新高，纳指大幅走高；美光、英特尔等芯片企业股价大涨，AI 赛道集中吸金，当前 AI 个股权重占标普 500 指数比重升至 39%，逼近历史泡沫区间阈值。

世界黄金协会最新调研出炉，全球央行购金意愿创历史新高：89% 央行预判未来一年全球黄金储备将继续增加，45% 受访央行计划增持黄金，去美元化背景下官方持续配置黄金为金价提供中长期底部支撑，短期受强势美元压制金价回落至 4154 美元附近。

高盛下调年末黄金目标价，短期维持谨慎看多策略：投行将 2026 年黄金年末目标下调至 4900 美元，警示若美联储年内两次加息，金价或下探 4440 美元，同时强调全球央行持续性购金将大幅限制金价下行空间。

德国五大权威经济机构下调本国增长预期：受前期中东能源价格冲击、内需疲软拖累，德国 2026 年 GDP 增速预测下调至 0.6%，大幅低于此前 1.3% 的预判，欧元区经济复苏乏力持续压制欧元反弹空间。

亚太股市周一开盘集体走弱，日韩股指率先回调：日经 225 小幅低开，韩国 KOSPI 指数大跌 1.2%，美元走强引发区域资本小幅外流，半导体出口预期波动压制日韩权益市场风险偏好。

美联储多位官员密集释放偏谨慎表态，通胀回落节奏不及预期：多名联储理事发言称美国居民消费韧性较强，服务端通胀粘性偏高，短期内不宜过早启动降息，需要更多通胀数据佐证再调整货币政策节奏。

韩国 5 月 PPI 同比大涨 8.5% 创下四年新高：能源价格反弹向上游传导，工业品涨价逐步向终端消费蔓延，市场担忧韩国央行重启加息，韩元汇率持续承压运行。

大量原油油轮集结波斯湾等待霍尔木兹海峡通航放行：总计约 8000 万桶原油待外运，虽然地缘协议框架落地，但航运安全隐患仍存，原油实际供应全面恢复节奏慢于市场前期乐观预期。

本周迎来英伟达年度股东大会，全球聚焦 AI 资本开支指引：市场密切关注芯片巨头对后续数据中心、高端 GPU 出货量的业绩展望，相关表态将直接影响全球半导体产业链估值与风险资产走势。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.8150，在岸 6.7748，离岸 6.7782

美元指数：100.96

其他货币

欧元兑美元：1.1429

美元兑日元：160.85

英镑兑美元：1.3173

澳元兑美元：0.7001

美元兑瑞郎：0.8004