- 半导体股强势飙升

- 原油价格趋于稳定

- 周五将公布非农就业数据

股市涨势不减

上周五，道琼斯指数 ( DJI )、标普 500 指数 ( SPX ) 和纳斯达克指数 ( NDX ) 均创下历史新高，科技板块再次成为推动市场上涨的主要动力。标普 500 指数 ( SPX ) 已连续第九周收涨。戴尔科技（DELL）凭借上周四晚间发布的一份远超预期的财报成为市场焦点，推动其股价在随后一个交易日暴涨 33%。自今年 1 月以来，戴尔股价已上涨超过三倍。但令人惊讶的是，戴尔并非个例，美光科技（MU）、英特尔（INTC）和希捷科技（STX）同样实现了股价翻倍增长。

今年以来，半导体行业，尤其是存储芯片制造商，贡献了华尔街大部分涨幅，也引发部分投资者对市场过度集中于少数热门科技股的担忧。在高利率环境下，资金往往更集中流向热门科技股，而非更广泛的市场板块。如果美元迎来降息，资金或有机会重新流向其他行业，但目前这一转变尚未出现。今日美股期货继续上涨，日本和韩国股市也同步走高，其中韩国股市开盘后数小时内涨幅已超过 4%。

此外，埃隆·马斯克旗下的 SpaceX 在保持私有化运营 24 年后，正准备启动首次公开募股（IPO）。虽然目前尚未公布具体发行规模，但市场预计这将成为历史上最大规模的 IPO 之一，估值甚至可能突破 2 万亿美元。

更广泛的金融市场遭到冷落

尽管纽约和亚洲股市表现火热，但过去几周更广泛的金融市场几乎乏善可陈。自 5 月中旬以来，贵金属和金融衍生品市场波动极为有限，几乎没有为交易者提供任何有意义的机会。

加密货币市场同样表现低迷。过去几周，比特币持续缓慢下跌，今日已回落至 73,000 美元附近。与此同时，《Clarity Act》法案的进展上周也遭遇挫折。摩根大通升级了针对稳定币奖励机制的争论，不过美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯仍表示有信心该法案最终将在美国参议院获得通过。

油市无视伊朗风险

美国与伊朗尚未最终达成结束中东冲突的协议，使地区局势依然充满不确定性。然而，尽管谈判进展有限，过去一周国际油价仍保持相对稳定，布伦特原油维持在 93 美元/桶左右，WTI 西德州原油 ( WTI ) 则徘徊于 89 美元/桶附近。

波斯湾原油运输中断已持续三个月，全球市场正在逐渐适应这一新现实。许多投资者对油价仍停留在 90 美元/桶左右感到意外，毕竟 2011 年至 2014 年期间这一价格水平十分常见，而在疫情后甚至曾大幅高于这一水平。若考虑通胀因素，如今 130 美元/桶并不算离谱，但市场并未出现这种情况。与其支付更高油价，许多国家选择降低能源消耗。东南亚部分国家已实施缩短工时及居家办公（WFH）政策，以减少能源需求；区域内多个政府也实际上限制了燃料出口，以保障国内供应。全球市场年初仍处于原油供应过剩状态，如今则正在学习如何以更少资源维持运转。

本周展望

本周美国就业数据密集发布。周二将公布 JOLTS 职位空缺数据，周三发布 ADP 就业人数变化，周四公布初请失业金人数，周五则迎来最受关注的非农就业报告（NFP）。近年来，由于非农数据频繁出现大幅修正，市场对这一曾备受尊重的指标信心有所下降。因此，投资者如今不再像过去那样只关注就业人数标题数据，而是更加重视整体就业状况，这也削弱了非农报告对市场的影响力。

此外，ISM 制造业 PMI 和服务业 PMI 将分别于周一和周三公布，市场预计两项数据均将维持在扩张区间。财报方面，本周整体较为平淡，唯一值得重点关注的是博通（AVGO），公司将在周三收盘后公布最新财报。

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