- 黄金早盘波动加剧

- 原油升至 100 美元/桶

- 亚洲市场走弱

宣布海上封锁

美伊谈判在周末破裂后，美国总统特朗普宣布对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。根据美国中央司令部发布的声明，此次封锁不会影响往返非伊朗港口、通过霍尔木兹海峡的船只，这意味着中立船只理论上仍可在波斯湾自由通行。该措施将于今日美东时间上午 10 点生效，在此之前市场仍可能出现新的变化。

市场震荡但未失控

今晨市场明显受到冲击，贵金属开盘出现较大跳空。黄金在消化最新消息后一度低开，但随后收复大部分跌幅，目前回到 4700 美元/盎司上方。白银表现相对疲弱，反弹乏力，截至目前下跌约 2%。加密货币同样承压，比特币从昨晚的 73000 美元回落至 70000 美元附近。亚洲股市开盘表现不佳，日经 225 指数 ( NI225 ) 和 KOSPI 综合指数 (KS11) 今早均小幅下跌，不过整体跌幅暂时有限。

原油流通受限

当前局势的核心仍在于原油贸易。尽管冲突持续，伊朗仍通过较为隐蔽的渠道出口原油，利用「影子船队」将石油运往全球各地。据估算，这部分出口规模约为每日 150 万桶。一旦封锁全面落实，这些运输将立即中断，从而进一步收紧全球供应。今晨油价重新站上 100 美元/桶关口，布伦特原油 ( BRENT ) 报 102 美元/桶，西德州原油 ( WTI ) 则以约 104 美元/桶的小幅溢价交易。西德州原油 ( WTI ) 近月合约将在未来一周展期至 6 月合约，意味着溢价应会再次倾向于布伦特原油 ( BRENT )，而非西德州原油 ( WTI ) 。

本周展望

本周经济数据相对清淡。周二将公布美国最新 PPI 数据，预计 3 月环比将大幅上升至 1.2%，除此之外重要数据不多。财报方面则稍显活跃，多家大型银行将在本周初陆续公布业绩。高盛将于今日开盘前发布财报，周二则包括摩根大通、花旗集团、富国银行和贝莱德，周三由美国银行和摩根士丹利接棒。随后市场关注将转向芯片制造行业，ASML 将于周三公布业绩，台积电预计在周四发布最新财报。在此之前，围绕伊朗局势的任何突发变化，都可能迅速引发市场情绪波动。

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