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TMGM集团报道，周二，黄金小幅走高，测试4600美元整数关，在避险情绪与政策预期变化的共同作用下，金价一度反弹至高位，但随后动能有所减弱。

德国商业银行预计今年年底金价将升至5000美元/盎司，高于此前4900美元的预测水平，同时预计2027年前金价将进一步上涨至5200美元/盎司。这一长期看涨预期主要基于全球不确定性、央行购金需求以及货币环境变化等因素，强化了黄金作为避险资产的战略地位。

中东冲突仍在持续，但其对市场的边际影响正在减弱。随着冲突进入第五周，市场对极端风险的定价逐步趋于充分，避险情绪未能持续推动金价进一步上行。同时，油价高位回落的预期也削弱了通胀再度快速上升的担忧，使黄金的短期支撑有所减弱

美联储方面释放的政策信号成为影响市场的重要变量。美联储主席鲍威尔在最新讲话中表示，当前通胀前景总体可控，暂无必要立即加息。这一表态明显偏向温和，缓解了市场对政策进一步收紧的担忧，并为此前承压的债券市场提供支撑。

鲍威尔的鸽派表态正在重塑市场预期，利率上行压力缓解对黄金形成一定支撑，但同时也削弱了避险驱动的持续性。与此同时，利率市场定价发生显著变化。据市场调查显示，芝商所工具显示美联储在4月加息25个基点的概率仅为2.6%，几乎被市场完全排除。这一变化意味着短期内利率对黄金的压制明显减弱，但也反映出市场风险偏好有所修复。

行情分析：

黄金H4级别震荡反弹，MACD双线和量能柱在零轴上方缩量。黄金未来走势将取决于新的宏观驱动因素，包括通胀变化、货币政策路径及地缘局势发展。黄金可能维持高位震荡并伴随阶段性回调。

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