黄金方面：

美国贸易政策缺乏稳定性以及美国与伊朗的关系较为紧张，对金银价格形成支撑。不过美国短期维持利率不变的前景又将限制金价上涨空间，黄金价格隔夜维持相对高位震荡调整。

美国法院裁定特朗普关税政策违法之后，特朗普对全球10%新关税已经生效，并且计划提高至15%，同时考虑对6个行业加征新一轮关税。这就意味着特朗普逆全球化的政策大概率将持续，美元信用缺失这个黄金牛市的核心驱动因素并没有改变，故而黄金价格仍然存在进一步走高的机会。

智昇研究资深分析师辰宇认为，当前黄金牛市核心驱动不变，金价有望维持偏强运行。不过美联储货币政策迎来空窗期，短期金价上行空间恐将受限。

技术面：日线上，隔夜黄金价格再度走高且收阳线，显示短期行情偏强势。形态上看，行情处于此前震荡形态上方运行，多头略占优势。日内关注下方5140一线支撑情况。

原油方面：

在美国总统特朗普正在衡量对伊朗的行动之际，中东的产油国正在加大原油出口量。根据彭博汇编的油轮追踪数据，2月前24天，沙特的原油发货量平均约为730万桶/日。如果这一水平得以维持，将是2023年4月以来的最高水平，比1月水平高出40多万桶/日。伊拉克、科威特和阿联酋的合计出口量较1月份增加近60万桶/日，在原油供给过剩的背景下，无疑将对油价形成压力。

近期原油价格仍将受地缘摩擦影响。若美国和伊朗达成共识，将挤压风险溢价，油价恐将逐步回落；若谈判破裂，则油价明显存在进一步上行风险；最后，中东局势小范围升级，美国对伊朗采取针对性有限的打击，伊朗较为有限的报复，则油价存在短暂脉冲的可能性比较大。

技术面：日线上，近期行情自高位回落且收阴线，短期需要警惕油价进一步下行风险。不过行情仍然处于20日均线上方运行，多头略占优势。日内关注下方64.54美元一线支撑情况。

美元指数：

近期美联储官员向市场释放信息整体中性偏鹰派，大部分的美联储官员都认为当前美国经济数据仍然比较坚挺，美国通胀距离中性水平还有一定的距离，对于后市降息的态度比较谨慎，市场预期美联储在6月份降息的可能性不大。

近期市场聚焦美国关税问题，特朗普对关税非常执着，其后续大概率将继续围绕关税开展行动，这就意味着全球去美元化仍将继续，美元中长期贬值将是大概率事件。美元指数短期维持震荡的可能性较大，而中长期来看，美元指数存在进一步下行风险。

技术面：日线上，上一个交易日行情自高位回落且收阴线，显示短期行情偏弱势。指标上看，行情反弹在62日均线附近遇阻，若无法有效上破，后续美元再度下行的风险较大。短期关注上方98一线压力情况。

日经225方面：

日线上，上一个交易日行情大幅走高且收阳线，显示行情较为强势。指标上看，20日均线和62日均线延续上行，暗示多头较为强势。短期关注下方58000一线支撑情况。

铜方面：

日线上，隔夜行情上行且收阳线，显示短期行情偏强。同时近期行情震荡上行并且有效站上20日均线和62日均线，暗示后续行情走高的机会较大。短期行情维持5.51-6.06美元区间震荡调整机会较大，中长期则关注该区间的突破情况。

2月26日市场速览：

1、美国贸易代表格里尔表示，美国将对15%的关税发布公告。

2、乌克兰总统泽连斯基表示，乌美俄之间的新三方会谈将在三月初举行。

3、消息人士称，欧佩克+将在3月1日的会议上考虑将4月份的石油日产量上调13.7万桶。

2月26日重磅数据/事件预览：

1、21:30 美国至2月21日当周初请失业金人数。

2、23:00 美联储理事鲍曼作证词陈述。

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