D Prime 行业动态 1 月 8 日至 9 日，美国 12 月裁员人数减半，劳动力市场仍展现韧性；电动车退烧冲击业绩，通用再认列 71 亿美元减损；AI 热潮资金获利了结，记忆体族群高位回调；特朗普强硬施压产油国，油价反弹难改偏空格局；2026 年首份非农数据即将公布，黄金与美元或迎剧烈波动。

美国 12 月裁员人数减半，劳动力市场仍展现韧性

根据就业咨询机构 Challenger, Gray & Christmas 公布的最新报告，美国 2025 年 12 月企业宣布裁员人数降至 35,553 人，较 11 月减少一半，创下 17 个月新低，并较 2024 年同期减少 8%。

同月企业新增招聘计划达 10,496 人，是自 2022 年以来同期最高水平，显示劳动力市场出现回稳迹象。与此同时，截至 1 月 3 日当周的首次申请失业救济人数为 20.8 万人，略低于市场预期的 21 万人，较前一周增加 8,000 人；持续申领失业救济人数升至 191.4 万人。

分析指出，数据显示美国就业市场虽已降温，但仍保持相对稳健。失业者平均求职时间略有延长，但尚未出现结构性恶化迹象，整体就业环境仍具韧性，为联准会 （Fed） 后续政策提供更大灵活空间。

电动车退烧冲击业绩，通用再认列 71 亿美元减损

通用汽车 （GM） 宣布因电动车需求放缓及中国业务结构调整，将再度认列约 71 亿美元相关减损费用。加上第三季度已计入的 16 亿美元亏损，公司今年累计相关费用规模显著扩大，消息拖累股价盘后下跌约 1.5%。

公司表示，北美电动车市场在税收补贴退场及排放法规放宽的背景下，需求明显放缓，迫使通用提前下修电动车产能规划。本次减损中约有 60 亿美元为非现金项目，包括资产减记与评估调整，部分费用将在未来期间导致现金流出，另有约 11 亿美元来自中国合资企业上汽通用的重组支出。

通用同时警告，排放权价值下滑及监管环境的不确定性，仍可能持续对公司运营与现金流造成压力，若市场环境未显著改善，不排除在 2026 年进一步认列额外减损。

图片来源﹕Google Finance

AI 热潮资金获利了结，记忆体族群高位回调

在经历长达数月的 AI 投资热潮后，记忆体与数据储存类股本周四出现明显回档，市场资金获利了结卖压集中释放，板块整体重挫。Sandisk （SNDK） 股价大跌 5.46%，美光科技 （MU） 下跌 3.69%，Western Digital （WDC） 与 Seagate （STX） 分别暴跌 6.1% 与 7.72%，显示短线资金明显退潮。

尽管短期回调压力加剧，但从长期表现来看，该板块涨幅仍相当可观。过去一年 Sandisk 市值成长逾 8 倍，其余主要厂商也录得 2 倍以上涨幅，反映市场对 AI 存储需求中期前景的强劲信心。

与此同时，三星电子同日公布初步财报，预计第四季度营业利润创下新高，并预告部分记忆体价格将在第一季度持续上涨。

华尔街多家机构分析指出，随着云端服务商扩大资本开支、AI 数据中心建设加速，DRAM 与 NAND 供给持续趋紧，“记忆体超级周期”走势可望延续至 2026 年，短期回档或为长期成长的阶段性整理。

特朗普强硬施压产油国，油价反弹难改偏空格局

国际油价周二延续反弹走势，市场一方面消化美国总统特朗普对伊朗发出的强硬警告，另一方面关注美国加大掌控委内瑞拉石油出口与能源产业的动向，地缘政治风险升温为油价提供短线支撑。

WTI 原油在前一交易日大涨 3.2% 后突破每桶 58 美元关口，布伦特原油亦回升至 62 美元附近，市场短线动能改善。花旗银行指出，年度商品指数再平衡可能吸引资金回流能源板块，对油价形成暂时上行支撑；不过，高盛警告投资者，当前市场对油价的看空仓位已创十年新高，未来数月全球供给过剩压力仍可能逐步显现。

与此同时，多家国际石油巨头高层本周将与特朗普会面，讨论委内瑞拉能源产业重建与出口规划。分析人士认为，短线上油价反弹主要受政策与情绪面驱动，但在基本面供需失衡未显著改善前，油市整体偏空基调仍难扭转。

图片来源﹕Google Finance

2026 年首份非农数据即将公布，黄金与美元或迎剧烈波动

美国将于 1 月 9 日发布 2025 年 12 月非农就业报告，市场普遍预期非农就业人数将增加 6 万人，失业率维持在 4.6% 水平。该数据将成为评估美国劳动力市场韧性及美联储 （Fed） 政策方向的重要参考。

分析人士指出，若非农数据强于预期，可能削弱市场对美联储年内降息的预期，推动美元反弹并给黄金带来压力；反之，若数据疲软，则将强化降息预期，利好债市与贵金属价格。

根据芝商所 FedWatch 工具，目前市场预期美联储 2026 年将有两次降息，首次降息可能落在 4 月，降息概率约为 57.2%。

花旗银行则警告需警惕失业率意外上升的风险。该行预计 12 月非农就业增加 7.5 万人，失业率将升至 4.7%。分析师认为，若失业率如预期上行，美联储极有可能在本月继续降息 25 个基点。花旗重申，其基线情境为 2026 年美联储将累计降息 3 次、共 75 个基点，使政策利率降至 2.75% 至 3.00% 区间。

图片来源﹕CME Fedwatch Tool

关注 D Prime 行业动态，每日为您梳理热门财经消息！