Part.01 国际要闻

美联储年内第三次降息：美联储公布 12 月货币政策决议，将基准利率下调 25 个基点至 3.50%-3.75% 区间，年内累计降息 75 个基点，投票结果为 9 比 3（米兰主张降息 50 个基点，古尔斯比和施密德倾向维持利率不变）。点阵图显示官员分歧显著，19 位官员中 7 位认为 2026 年不应降息，4 位支持降息 25 个基点，4 位支持降息 50 个基点，其余主张更大幅度宽松。鲍威尔表示政策处于中性利率区间高端，无人将加息作为基本假设，且宣布自 12 月 12 日起 30 天内购买 400 亿美元国库券以缓解货币市场压力。

多国央行政策分化：阿联酋央行同步下调基准利率 25 个基点；加拿大央行维持基准利率 2.25% 不变，行长称美国关税对加钢铝等行业造成冲击，但经济整体具韧性；巴西央行将基准利率维持在 15% 的水平不变。

IMF 上调中国经济增速预期：IMF 将 2025 年中国经济增速预期上调至 5%，较 10 月预测上调 0.2 个百分点，认为中国经济展现出显著韧性。

亚开行上调区域增长预期：亚开行将亚太地区发展中经济体 2025 年经济增长预期上调至 5.1%，较 9 月预测提高 0.3 个百分点，归因于区域内高收入技术型出口经济体出口稳健。

美国政策与地缘动作：美国众议院以 312 票赞成、112 票反对通过 9010 亿美元《国防授权法案》，将提交参议院审议；美国在委内瑞拉海岸附近扣押一艘油轮，特朗普称将保留船上石油，引发能源供应担忧。

欧美贸易与监管：瑞士政府宣布对美国进口商品加征额外关税并提前生效；谷歌因 Google Play 违反欧盟规则或面临罚款，措施或于 2026 年第一季度出台。

Part.02 市场分析

人民币汇率：降息落地初期，离岸人民币兑美元汇率从 7.25 快速拉升至 7.18，单日升值超 1%；但随着美联储鹰派信号发酵，人民币汇率快速回落至 7.23，单日贬值超 0.7%。国内货币政策保持稳健，央行有充足工具稳定汇率，且 IMF 上调中国经济增速预期至 5%，为人民币提供基本面支撑，因此人民币大幅贬值的概率较低，短期波动主要受美元指数和市场情绪影响。

美元指数：美联储宣布降息 25 个基点后，美元指数一度跌破 99 关口至 98.67，但随着点阵图显示 2026 年仅计划降息 25 个基点、鲍威尔表态不排除重启加息，市场意识到美联储相对紧缩优势未消失，美元指数快速反弹，最终收于 99.2，单日涨幅 0.2%，部分时段甚至稳在 99.5 附近。

其他货币

欧元兑美元：汇率升至 1.1704，日内涨 0.0855%，最高触及 1.1707，最低至 1.1686。汇率涨至 1.3384，日内微涨 0.0149%，波动区间为 1.3372-1.3392。

美元兑日元：汇率跌至 156.26，日元小幅走强但整体弱势未改。

英镑兑美元：汇率涨至 1.3384，日内微涨 0.0149%，波动区间为 1.3372-1.3392。

澳元兑美元：当日澳元兑美元汇率开于 0.6677，最高上探至 0.6678，最低触及 0.6657，最终收于 0.6668，较前一交易日下跌 0.0009，跌幅为 0.0749%

美元兑加元：该货币对当日开盘于 1.3794，最高触及 1.3799，最低至 1.3782，最终收于 1.3793，较前一交易日微跌 0.0001，涨跌幅为 0；另有数据显示其开盘于 1.3793，最新交投于 1.3794，涨幅为 0.0109%。