Part.01 国际要闻

美联储多位官员力挺 12 月降息，降息概率升至八成：美联储理事沃勒称疲软的劳动力市场数据支持 12 月降息，还警示会后密集发布的延迟经济报告可能让明年 1 月政策决定更复杂；旧金山联储主席戴利也明确支持下月降息，她认为就业市场突然恶化比通胀再度飙升更可能发生且更难应对。目前市场对美联储 12 月降息 25 个基点的概率已增至 81%。同时，美债价格两连涨，10 年期美债收益率创本月新低，日内降约 4 个基点至 4.027%。

美股三大股指收创佳绩，科技股领涨：美股延续涨势且创下亮眼表现，道琼斯工业指数上涨 0.44% 报 46448.27 点，标准普尔 500 指数上涨 1.55% 报 6705.12 点，创下六周最大涨幅；纳斯达克综合指数上涨 2.69% 报 22872.01 点，创下半年最佳表现。其中特斯拉反弹近 7% 领涨科技七巨头，谷歌涨超 6%，与苹果一同创下历史新高，芯片指数更是大涨 4.6%。

加密货币与贵金属集体走强：加密货币延续反弹势头，比特币盘中涨超 4%，升破 89000 美元，日内涨 2.55%，以太坊一度涨近 9%。贵金属方面同样表现强势，现货黄金站上 4140 美元 / 盎司，COMEX 黄金期货上涨 1.33% 报 4133.8 美元 / 盎司，COMEX 白银期货上涨 2.49% 报 51.155 美元 / 盎司，黄金期货两连阳并收创一周新高。

原油价格扭转三连跌态势：原油价格在盘中至少下跌 1% 后成功转涨，扭转了此前的三连跌走势。其中美油主力合约上涨 1.43% 报 58.89 美元 / 桶，WTI 1 月原油期货收涨 1.34% 报 58.84 美元 / 桶；布伦特 1 月原油期货收涨 1.29% 报 63.37 美元 / 桶，主力合约上涨 1.28% 报 62.73 美元 / 桶，均脱离一个月低位。

特朗普签署行政令推进 AI 发展，亚马逊加码 AI 相关基建投资：美国总统特朗普签署行政命令，启动人工智能 “创世纪计划”，要求能源部创建人工智能实验平台，整合超级计算机和独特数据资产助力科学研究。此外，亚马逊宣布将投资高达 500 亿美元，为美国政府机构扩展人工智能和超级计算基础设施，还计划在印第安纳追加 150 亿美元新建数据中心园区。

欧盟通过 2026 年财政预算，重点投向国防等领域：欧盟理事会 24 日通过 2026 年财政预算，总额 1928 亿欧元，支出上限 1901 亿欧元。该预算重点投向国防、移民管控和经济竞争力三大领域，同时预留 7.16 亿欧元应急资金，以此灵活应对各类突发危机。

欧洲央行警示稳定币可能引发系统性风险：欧洲央行在最新《金融稳定评估》中发出警告，指出稳定币正不断分流欧元区零售存款，其实际用途多集中于加密资产交易，而非最初设计的支付与储值功能。一旦稳定币遭遇 “挤兑”，可能会危及全球金融稳定。

泰国加密货币平台计划 2026 年在香港上市：泰国头部加密货币交易平台 Bitkub 计划最早于 2026 年在香港上市，目标融资约 2 亿美元。市场认为此举若顺利推进，有望进一步强化香港作为亚洲数字资产枢纽的地位。

美国多项经济数据表现疲软：美国 11 月达拉斯联储商业活动指数录得 - 10.4，远低于预期的 - 2 和前值 - 5，显示该地区经济收缩压力显著加剧；同时美国领取失业救济金人数达 197.4 万，创下四年以来的新高，从侧面反映出劳动力市场的疲软态势。

以色列央行宣布降息：以色列央行已宣布实施降息举措，以此缓解国内借贷成本压力，不过目前暂未披露具体的降息幅度及后续货币政策规划相关细节。

Part.02 市场分析

人民币汇率：截至 11 月 25 日 9 时 35 分，离岸人民币对美元报 7.0982，日内升值幅度为 0.12%。另据 9 时 59 分的实时行情数据显示，离岸人民币兑美元汇率为 0.1408（即 1 离岸人民币可兑 0.1408 美元），日内有 0.0497% 的涨幅，当日汇率最高和最低均为 0.1408 和 0.1407。

美元指数：亚市开盘美元指数交投于 100.152 附近，上一交易日收盘价为 100.190。

其他货币

欧元兑美元：亚市开盘该货币对交投于 1.1525 附近，上一交易日收盘价 1.1522。

美元兑日元：亚市开盘暂处 156.65 附近，上一交易日收盘价为 156.864。

英镑兑美元：今日亚市开盘该货币对徘徊在 1.3109，上一交易日收盘于 1.3107。

澳元兑美元：上一交易日该货币对收盘于 0.6462。

美元兑加元：该货币对上一交易日收盘于 1.4104。

美元兑瑞郎：上一交易日该货币对收盘于 0.8082。