Part.01 国际要闻

高盛调整美元走势预期：高盛金融衍生品策略师表示不再预期美元会大幅贬值，反而认为受特朗普计划征收高额关税推动，美元将进入新的强势时期且强势状态持续更久。美元自 9 月底以来持续上涨，11 月 5 日大选日后更是上涨 2.4%。

全球主要股指多数下跌：11 月 18 日美股三大指数全线收跌且日线四连跌，道指跌 1.07% 报 46091.74 点，标普 500 指数跌 0.83% 报 6617.32 点，纳指跌 1.21% 报 22432.85 点。欧洲三大股指同步下跌，英国富时 100 指数跌 1.27%，法国 CAC40 指数跌 1.86%，德国 DAX 指数跌 1.77%。亚太方面，日经 225 指数跌 3.22% 报 48702.98 点，创七个月最大单日跌幅，韩国 KOSPI 指数跌 3.32%。

特朗普敲定美联储主席人选并提及多项经济计划：特朗普透露已确定下任美联储主席人选，同时指责有人阻挠其解雇现任主席鲍威尔。此外，他还表示希望通胀率降至 1%，预告 2026 年中后期或推出关税补贴，并推动芯片制造商回流美国。

对冲基金巨头担忧特朗普关税计划：对冲基金城堡创始人肯・格里芬对特朗普可能推行的关税政策表示焦虑，他认为关税虽短期内可能有利，但长远会损害美国公司的全球竞争力。

美联储官员释放加息相关谨慎信号：美联储官员巴尔金认同鲍威尔观点，称 12 月降息并非既定结论，还指出若劳动力数量不增加，经济增长将完全取决于生产率，该表态对金融市场情绪形成一定压制。

国际油价上涨：11 月 18 日，美油主力合约上涨 1.19% 报 60.57 美元 / 桶，布伦特原油主力合约上涨 0.93% 报 64.8 美元 / 桶。另有消息称阿根廷将取消常规石油出口税，或影响国际原油供应格局。

贵金属期货小幅下跌：COMEX 黄金期货下跌 0.17% 报 4067.40 美元 / 盎司，COMEX 白银期货下跌 0.34% 报 50.54 美元 / 盎司。不过现货黄金日内曾多次突破关键点位，先后站上 4070 美元 / 盎司和 4080 美元 / 盎司关口。

Part.02 市场分析

人民币汇率：人民币当日表现极为强势，三大核心因素形成支撑。一是外资对中国资产偏好提升，纳指中国金龙指数逆势上涨 0.42%，北向资金过去 20 个交易日累计净流入 1230 亿元；二是货币政策错位优势凸显，美联储维持高利率且降息预期低迷，中国央行通过 MLF 超额续作释放流动性，10 年期国债较美债形成 120BP 的利差优势；三是实体经济去美元化推进，跨境贸易人民币结算占比持续提升，大宗商品人民币结算量增长。后续来看，年末出口商结汇需求将进一步助推人民币，美元兑人民币汇率有望向 7.0 趋近，但双向波动格局仍将维持。

美元指数：美元指数呈现短期震荡调整态势，18 日下跌 0.04%，19 日盘中震荡回升。此前美国大选后美元曾累计上涨 2.4%，高盛等机构预测特朗普的高额关税计划将长期支撑美元走强。

其他货币

欧元兑美元：2025 年 11 月 19 日欧元兑美元汇率为 1.1579，较前一交易日下跌 0.0432%，汇率涨跌额为 -0.0005，呈现小幅下跌态势。

美元兑日元：11 月 19 日该货币对交投于 155.39 附近，汇率为 155.35，较前一交易日下跌 0.08%，呈现温和回调态势。

英镑兑美元：11 月 19 日该货币对汇率为 1.3129，呈现温和下跌态势，当日交投于 1.3136 附近，较前一交易日下跌 0.05%。

澳元兑美元：11 月 19 日该货币对汇率为 0.6493，汇率状态呈下跌态势，另有数据显示当日该汇率也曾达到 0.6498，较前一交易日变动 0.20%。

美元兑加元：11 月 19 日该货币对汇率为 1.3992。

美元兑瑞郎：11 月 19 日亚盘中，该货币对开盘报 0.8972，日内最高触及 0.8995，最低下探 0.8975，整体呈现窄幅盘整特征。