经历了连续数日的剧烈震荡后，华尔街终于迎来反弹。隔夜美股主要指数全面收高，纳斯达克涨幅领先，道琼斯与标普500同步走强。市场情绪在亮眼财报及稳健经济数据带动下显著修复，投资者对“科技泡沫”忧虑暂时缓和。

过去一周，市场焦点集中在AI板块的高估值风险与美联储降息路径的不确定性。部分投资人担忧科技成长股涨幅过快、远超基本面支撑，触发资金短期获利了结；但同时，多家龙头企业公布的财报超出预期，重新点燃对AI与半导体产业链中长期前景的信心。

MH Markets迈汇观察，当前美股的结构性调整更像是一场“高估值修正”，而非趋势逆转。资金并未全面撤离，而是自热门板块转向防御型与价值型资产，例如公用事业、医疗与传统工业股。与此同时，美国最新公布的失业率与ISM制造业数据仍显示经济韧性充足，为股市反弹提供基本面支撑。

从流动性角度看，近期美元指数自高位小幅回落，债券收益率温和下降，资金成本压力减轻，也为股市带来一定喘息空间。期权市场显示，投资者对短期波动的定价趋于理性，VIX恐慌指数自前高下滑近两点，反映风险偏好阶段性修复。

MH Markets迈汇指出，美股的短线反弹或仍受制于利率政策与企业盈利指引。若未来通胀维持下行，美联储有望在明年上半年继续降息，这将进一步支撑成长资产估值。然而若通胀再度回升或政策分歧扩大，市场波动恐将再起。

在此背景下，投资者宜保持策略灵活性，关注价值板块轮动与中长期配置机会。MH Markets迈汇认为，科技与人工智能仍是未来市场结构的核心驱动力，但短期投资逻辑需兼顾估值与资金节奏的匹配，以稳健姿态应对周期性震荡。

MH Markets 迈汇 | 市场洞察团队
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