市场在新的一月里呈现出明显的看涨基调。白银、铂金和澳元都在接近近期高点交易，反映出美元情绪走软、对美联储政策放松的预期以及对商品的稳定工业需求。虽然每种资产都有其自身的驱动因素，但共同的主题很明确：美元的回落使得高贝塔资产和贵金属得以延续涨势，进入关键阻力位。现在的问题是，动能是否能将价格推过这些天花板，还是在交易员等待本周的美国通胀数据和央行更新时出现获利回吐。

所有报告中提到的时间均为北京时间。

铂金 (XPT/USD) 分析

铂金已经看到强劲反弹，从近期低点$1,314.11攀升至高点$1,375.86，价格现在在$1,369.17附近盘整。这在短短几个交易日内上涨了超过4%，突显了铂金在流动性增加时的剧烈波动。

市场目前正在测试$1,370–$1,375附近的重要阻力区，该区在本月早些时候限制了价格走势。若确认突破，可能会打开通向$1,390–$1,400的大门，这是几个月来未见的水平。下行方面，近期的恢复基点在$1,335–$1,340附近，月度低点$1,315提供了更深的支撑。

从根本上说，铂金与黄金和白银相比处于独特的位置。虽然它具有贵金属特性，但其工业用途——特别是在汽车催化转换器、绿色氢技术和其他清洁能源应用中——意味着需求与经济增长和环境政策密切相关。随着汽车生产稳定和全球向绿色技术的转变加快，长期需求前景依然建设性。

XPTUSD H1

对于新交易员：铂金的交易量比黄金或白银少，这意味着它通常显示出较低的流动性和较高的波动性。这可能导致价格急剧上涨和下跌。重要的是，铂金的工业需求特征比黄金更为明显。

全球约30-40%的铂金需求来自汽车行业，用于催化转换器以减少排放。另一个增长领域是其在可再生能源中的作用，特别是在氢燃料电池中。因此，铂金价格不仅受利率和美元的影响，还受制造周期、汽车行业数据和绿色政策举措的影响。

对于新交易员来说，重要的是要记住，虽然铂金可以提供强劲的机会，但由于其市场规模较小且波动性较大，风险管理至关重要。保持适度的头寸规模并设定严格的止损是明智的。

澳元/美元 (AUD/USD) 分析

澳元对美元表现出稳定的韧性，从近期低点0.6372反弹至高点0.6545，然后略微回落至0.6415。这标志着一个急剧的恢复阶段，广泛的美元疲软和美联储降息预期的提升帮助了这一势头。澳元通常在这些环境中受益，因为它对全球增长情绪和商品需求敏感。

从技术上讲，AUD/USD正试图保持在0.6400以上，这一水平在最近几个交易日中起到了临时支点的作用。8月底低点的强劲反弹确认了0.6370–0.6380支撑区域的需求，但0.6545的拒绝表明卖家在阻力位附近仍然活跃。

确认突破0.6550可能会鼓励进一步买入，目标指向0.6620，而下行风险包括重新测试0.6400，如果突破，则会有更深的压力回到0.6370。

从更广泛的角度来看，澳元受商品动态（铁矿石、煤炭、液化天然气需求）和相对利率预期的影响。随着美联储预计降息，美元方面可能会进一步走软，但澳大利亚储备银行的更为谨慎的立场限制了澳元的上涨幅度。中国的经济信号和美国的宏观数据之间的相互作用将在塑造短期动能方面起到关键作用。

AUDUSD H1

对于新交易员：AUD/USD被认为是一种“风险货币”。这意味着当全球增长情绪强劲时，它往往会上涨，而当风险厌恶占主导地位时，它往往会下跌。交易员应注意，鉴于澳大利亚与亚洲的强大出口联系，AUD/USD可能会迅速对美国和中国的经济数据做出反应。

白银 (XAG/USD) 分析

白银延续了其看涨轨迹，最近高点达到$39.949，然后略微回落至$39.691。这一走势是在本周低点$37.047附近强劲反弹后出现的，代表了不到十天内近7.5%的涨幅。这一反弹突显了白银一旦动能建立起来，往往会出现超大幅度波动，通常在百分比上超过黄金。

从技术上讲，市场正接近一个重要的拐点区域。从$37.00支撑区域的强劲反弹表明了强劲的买入兴趣。

然而，接近$40.00的拒绝表明心理阻力仍然存在。若持续收于$40.00以上，可能会为延续至$40.80–$41.20铺平道路，而未能突破则可能导致再次回落至$38.80–$38.40。

从更广泛的角度来看，白银作为贵金属和工业商品的双重角色仍然是一个关键驱动因素。工业需求方面，特别是来自太阳能、电动汽车电池和电子产品的需求，继续提供结构性顺风，而其避险吸引力使其与美元和美联储预期保持联系。鉴于市场高度预期9月美联储降息，如果收益率进一步走软，白银可能会保持良好支撑。

XAGUSD H1

对于新交易员：白银通常与黄金同步移动，但波动性更大。这意味着虽然突破可以带来强劲的上涨，但修正也可能迅速。保持风险回报平衡，设置更紧的止损在交易白银时尤为重要。

关键水平

前瞻性考虑

随着我们进入9月的第一周，市场关注点将转向美国的通胀数据发布和美联储的最新评论。由于降息预期已经很高，任何进一步通缩的迹象可能会加速美元疲软，使贵金属和风险货币如澳元得以维持其涨势。然而，较强的读数将使叙事复杂化，可能迫使交易员缩减激进的宽松押注，并在短期内为美元提供支持。

对于白银，突破$40.00的尝试至关重要。决定性的上行推动可能会确认动能买入，而失败则可能强化市场的急剧回撤倾向。铂金在阻力位处于类似位置，尽管其工业需求特征增加了另一层面，汽车行业和绿色能源数据的强劲可能在中期内提供支持。同时，AUD/USD将继续受全球商品情绪和中国增长前景的影响，对北京的任何新政策信号保持敏感。

如果股市对即将发布的宏观数据做出剧烈反应，波动性也可能增加。软着陆叙事将强化商品的看涨基调，但对粘性通胀或全球增长放缓的担忧可能引发获利回吐。简而言之，虽然目前的动能有利于多头，但这些高点的可持续性将取决于宏观基本面是否与技术突破一致。

结论

白银、铂金和澳元在美元走软和需求因素支持下都进入了本月的关键阻力位。虽然短期偏向仍然建设性，但这些市场现在处于重要的拐点。交易员应密切关注即将发布的美国通胀数据，因为这些数据可能成为新的突破或修正回调的催化剂。在这种环境下，耐心和纪律围绕关键水平将至关重要，尤其是对于在市场剧烈波动中导航的新交易员。

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